Tesla и SpaceX сделали первый шаг к слиянию, которое могло бы размыть доли всех акционеров
По словам Илона Маска, возглавляющего обе компании, Tesla и SpaceX создали специальные комитеты в советах директоров, чтобы изучить возможность слияния.
Слияние может иметь серьёзные последствия не только для акционеров Tesla и SpaceX, но и сократить пенсионные накопления всех, чьи средства вложены в основные фондовые индексы.
Сегодня SpaceX провела квартальную телефонную конференцию по итогам, всего через несколько месяцев после своего первого выхода на биржу.
Для нас, в мире электромобилей, главной и вполне ожидаемой новостью стало то, что Tesla и SpaceX официально рассматривают возможность слияния.
О возможности слияния ходят слухи уже давно. Маск годами жаловался на необходимость реагировать на опасения акционеров в качестве генерального директора Tesla. Поэтому странно, что он вывел SpaceX на биржу, хотя уже больше десяти лет жалуется на то, что Tesla является публичной компанией.
Маск хочет получить больше контроля
По мнению Маска, проблема в том, что он не контролирует Tesla в достаточной мере. С годами его доля сокращалась, поскольку Tesla размещала новые акции или выдавала их сотрудникам. Однако сейчас, после восстановления его незаконного пакета вознаграждения, ему принадлежит около 22% акций.
Это значит, что он не может просто протолкнуть любое своё решение — ему приходится заручаться поддержкой своих идей. Впрочем, акционеры уже доказали, что готовы одобрить любую нелепую идею, которую он им предлагает.
Но Маску этого недостаточно. Он хочет полностью контролировать компанию и готов прибегнуть к любым финансовым махинациям, чтобы добиться своего. Он даже рекламировал эту идею, заявив, что ему нужен 1 триллион долларов, чтобы управлять армией роботов.
Если он получит этот последний пакет вознаграждения, огромное количество акций возникнет буквально из воздуха и достанется человеку, который меньше всех на планете в них нуждается. Это ослабит право голоса и снизит стоимость акций всех остальных акционеров.
К цели его ведёт маркетинговый план
Итак, он придумал план. Предложить акционерам Tesla самый нелепый пакет вознаграждения генерального директора в истории, заявив, что акции будут переданы ему, только если Tesla сумеет выпустить миллион роботов, миллион роботакси и выполнить другие производственные задачи, которые якобы подтвердят успех компании.
Затем сделать то же самое с SpaceX, пообещав отправить миллион колонистов на Марс (чего не случится). До выхода SpaceX на биржу нужно обеспечить себе акции с расширенным правом голоса, чтобы больше никогда не приходилось прислушиваться к кому-либо ещё.
Пусть эти громкие цели попадают в заголовки новостей и вводят в заблуждение акционеров, которым не хватает информации, чтобы те голосовали за эти пакеты вознаграждения, полагая, что им ничего не грозит: даже если их доли размоются из-за масштабной эмиссии акций, в итоге им достанется лишь немного меньший кусок гораздо большего пирога. Беспроигрышный вариант, правда?
Акционеров обманули невыполнимыми обещаниями
Ну… если только мы не включим в пакет вознаграждения пункт о том, что акции передаются автоматически в случае слияния. Именно так: если SpaceX и Tesla объединятся, все разговоры о роботах и марсианских колониях теряют значение. Маск получит свои акции независимо от выполнения каких-либо производственных задач.
Он получит акции, ваша доля размоется, а вы так и не увидите ни одного выпущенного робота.
И вот, после всего лишь второго квартального отчёта SpaceX компании уже рассматривают возможность слияния.
Сегодня во время телефонной конференции SpaceX по итогам Маск заявил, что в каждой компании создали «специальный комитет» из «независимых членов совета директоров» (и кавычки вокруг слова «независимых» здесь более чем уместны), который изучает возможность слияния.
«Независимые» советы директоров почему-то всегда поддерживают Маска, а не акционеров
Это не означает, что слияние уже предрешено. Сначала «независимые» члены совета директоров должны согласиться, что это хорошая идея. Но, учитывая, что совет директоров Tesla всегда ставил интересы Маска выше интересов компании, похоже, если Маск считает эту идею хорошей, комитет, скорее всего, тоже её одобрит.
В конце концов, специальный комитет по вознаграждениям одобрил нелепый пакет вознаграждения Маска на 1 триллион долларов, хотя единственным результатом этого пакета стало то, что компания оказалась привязана к якорю, который тянет её на дно. Пакет выгоден Маску за счёт остальных акционеров и самой деятельности компании. Если совет одобряет подобные решения, его независимость вызывает сомнения.
Маску официально запрещено участвовать в этих обсуждениях, как и членам совета директоров, не признанным «независимыми», например его брату Кимбалу Маску. Но Илон дал понять, что хочет слияния. Сегодня он вновь заявил об этом, сказав, что считает объединение хорошей идеей, поскольку «мы, по сути, уже находимся в сингулярности сверхразума» (примечательно, что это не так, да и для автопроизводителя подобное вряд ли имеет значение).
Судя по тому, к чему Маск публично призывал подконтрольный ему совет директоров Tesla, одобрение сделки советом выглядит практически гарантированным. После этого её должны будут одобрить акционеры обеих компаний.
Одобрят ли акционеры сделку? Tesla подготовила почву
В случае SpaceX всё просто: Маску принадлежит более 50% голосующих акций, а значит, компания одобрит слияние. Он выстроил систему именно так, а объединение даст ему больше денег и контроля — поэтому он проголосует за сделку.
В Tesla голосование теоретически может завершиться провалом. Для одобрения потребуется голосование за от владельцев 50% всех выпущенных акций, а не просто 50% акционеров, пришедших на голосование.
Именно поэтому Tesla уже подготовила сомнительную процедуру «автоматического голосования». Она позволит акционерам заранее поручить автоматически голосовать всеми их акциями согласно рекомендациям совета директоров — какими бы вредными для интересов самих акционеров эти рекомендации ни были.
Для Tesla это очень важно: доля акций компании, принадлежащих частным инвесторам, выше, чем у большинства других компаний, а частные инвесторы обычно редко участвуют в голосованиях. Эта процедура должна привлечь больше голосов таких инвесторов. Разумеется, автоматически проголосовать можно только заодно с советом директоров, а не против него.
Итак, почва подготовлена, и сегодня компании сделали первый официальный шаг к слиянию.
Не в первый раз Маск обманом склоняет акционеров к невыгодному слиянию
Это не первое слияние, на которое Маск обманом склонит акционеров.
В 2016 году Маск вышел на сцену и показал эффектно выглядевшую солнечную черепицу Tesla, которая должна была служить дольше обычной крыши и одновременно вырабатывать электроэнергию, снижая тем самым общую стоимость владения.
Эта солнечная черепица так и не поступила в продажу в сколько-нибудь значительных объёмах, а в августе этого года Tesla в итоге закрыла этот проект.
Но свою задачу она выполнила: помогла убедить акционеров Tesla в необходимости купить SolarCity — стартап в сфере солнечной энергетики, основанный двоюродными братьями Илона Маска Линдоном и Питером Ривами. Кроме того, Tesla смогла принять на себя миллиарды долларов долга. (Эй, это чем-то напоминает покупку Маском Twitter за 30 миллиардов долларов сверх его реальной стоимости, финансирование сделки за счёт долга, перевод этого долга на SpaceX, а затем выход на биржу, чтобы переложить его на публику.)
И теперь Tesla и SpaceX убеждают акционеров поддержать слияние — всего через неделю после того, как Маск устроил нелепую демонстрацию продукта, выпуск которого отложили на 11 лет после первого анонса и который теперь показывают в варианте, на котором никогда нельзя будет законно ездить по дорогам общего пользования. Звучит знакомо, не так ли?
Это размоет доли акционеров Tesla и SpaceX, но также затронет пенсионные накопления всех
Может показаться, что всё это касается только акционеров Tesla и SpaceX, но на самом деле это имеет значение для каждого из нас.
По рыночной капитализации эти компании входят в число крупнейших в Америке, а значит, включены в основные фондовые индексы. Поэтому многие пенсионные фонды уже давно вкладывают средства в Tesla.
С SpaceX всё иначе, поскольку это совершенно новая публичная компания. Она вышла на биржу всего несколько месяцев назад, и обычно её включили бы в индексы не раньше чем через год. Но Маск добился изменения правил, благодаря которому SpaceX включили в индекс Nasdaq 100 всего через несколько дней после IPO. А значит, акции компании уже могут быть в вашем пенсионном портфеле.
Таким образом, обе компании входят в состав множества пенсионных портфелей, а слияние размоет стоимость этих вложений, увеличив долю Маска в каждой из компаний.
В результате все владельцы пенсионных счетов будут вынуждены финансировать эту «награду за результаты», которая не зависит от результатов, для человека, чья главная цель — если судить по его публикациям на платформе, к которой он относится как к работе на полный день, — использовать незаработанное состояние, чтобы насаждать превосходство белой расы и делать то, что, цитирую самого Илона Маска, «не идёт на пользу ни Америке, ни миру».
В октябре прошлого года мы писали, что «пакет вознаграждения Илона Маска на 1 триллион долларов выглядит всё нелепее, чем внимательнее его изучаешь». И, похоже, голосование было ещё не концом этой истории.
