Компания Rivian начала андеррайтинговое публичное размещение 75 миллионов обыкновенных акций, что, исходя из недавней цены акций, позволит привлечь около 1,5 миллиарда долларов.
Привлечение капитала происходит всего через несколько дней после того, как акции Rivian выросли на фоне более высоких, чем ожидалось, показателей поставок за второй квартал и повышения прогноза на весь год.
Привлечение ~$1,5 млрд, приуроченное к росту акций
Компания Rivian (Nasdaq: RIVN) объявила о размещении 6 июля 2026 года. Все 75 миллионов акций продаются самой компанией, при этом Rivian предоставляет андеррайтерам 30-дневный опцион на покупку еще до 11,25 миллиона дополнительных акций.
По цене закрытия основной торговой сессии в $20,14 до объявления о размещении, базовое предложение позволит привлечь около 1,5 миллиарда долларов до вычета комиссий — эта сумма может приблизиться к 1,7 миллиарда долларов, если андеррайтеры полностью воспользуются своим опционом.
В качестве совместных букраннеров выступают Goldman Sachs, Allen & Company, Barclays, J.P. Morgan, Morgan Stanley и Wells Fargo Securities. Предложение осуществляется в рамках регистрации ценных бумаг по системе «shelf registration», которая вступила в силу 30 апреля 2026 года.
В Rivian заявили, что направят чистую выручку на общие корпоративные цели, включая финансирование определенных взносов в акционерный капитал, связанных с измененным кредитным соглашением с Министерством энергетики США.
Проблема размытия акций
Это привлечение средств не является бесплатным для существующих акционеров. В проспекте эмиссии Rivian указано около 1,43 миллиарда акций класса А, находящихся в обращении после размещения — около 1,44 миллиарда, если опцион андеррайтеров будет полностью реализован, — что означает размытие долей примерно на 6%.
На момент написания статьи цена акций Rivian на новостях упала на 11% на премаркете.
Тот рост был существенным. Акции Rivian выросли примерно на 15,6% за предыдущую неделю после того, как компания превзошла свои прогнозы по поставкам во втором квартале и повысила годовой прогноз. В Q2 Rivian поставила 12 194 автомобиля, что значительно выше прогноза в 9 000–11 000 единиц, а прогноз поставок на весь год был повышен с 62 000–67 000 до 65 000–70 000 единиц.
Почему Rivian нужны наличные прямо сейчас
Выбор времени указывает непосредственно на модель R2. Rivian начала поставки клиентам своего более доступного среднеразмерного кроссовера R2 9 июня со своего завода в Нормале, штат Иллинойс, и масштабирование этой программы является главной приоритетной задачей компании.
Rivian также обязана вносить долевые взносы в рамках кредита Министерства энергетики США, который компания изменила ранее в этом году в рамках финансирования своего завода в Джорджии. На этом предприятии, где Rivian увеличила планируемую мощность на 50% до 300 000 автомобилей в год, в конечном итоге планируется выпускать как R2, так и R3. Выплаты по кредиту Министерства энергетики обычно требуют от Rivian внесения соответствующего долевого вклада, и это привлечение средств помогает покрыть эти расходы.
Короче говоря, Rivian пополняет свой баланс, чтобы обеспечить наращивание производства R2 и выполнение обязательств по заводу в Джорджии до достижения более высоких и комфортных объемов производства.
Мнение Electrek
Давайте сначала проясним минусы: это размытие долей, и размытие — это никогда не является хорошей новостью для текущих инвесторов Rivian. Все, кто держит RIVN, только что стали свидетелями выпуска примерно на 6% больше акций, и значительная часть роста на прошлой неделе испарилась.
Но нужно отдать должное Rivian за их расчетливость. Акции подскочили после по-настоящему сильных результатов по поставкам за второй квартал и повышенного годового прогноза, и руководство воспользовалось этой силой, чтобы привлечь деньги по лучшей цене, чем это можно было сделать неделей ранее. Это именно то, что вы хотите видеть от испытывающего потребность в наличных производителя электромобилей — продавать акции на подъеме, а не в отчаянии.
Стратегическая логика обоснована. Rivian находится в самом капиталоемком периоде своей истории, наращивая производство R2 и одновременно выполняя долевые обязательства по кредиту Министерства энергетики. Привлечение около $1,5 млрд сейчас дает запас прочности для перевода R2 на крупносерийное производство без опасений за ликвидность, висящих над каждым кварталом. В конечном итоге, мы считаем это позитивным шагом. Своевременное привлечение средств, которое снижает риски при запуске R2, в долгосрочной перспективе стоит для акционеров больше, чем кратковременный удар от размытия. Теперь вопрос в том, сможет ли Rivian конвертировать этот запас прочности в такие объемы выпуска R2, которые наконец-то выведут компанию на положительную валовую прибыль.
Если вы присматриваетесь к электромобилю, подобному R2, установка домашних солнечных батарей — один из самых разумных способов зафиксировать низкие расходы на «топливо» на долгие годы. Поскольку в прошлом году тарифы на электроэнергию выросли почти на 10%, солнечная энергия защищает вас от будущих повышений цен. А благодаря вариантам аренды и PPA вы можете перейти на солнечную энергию без первоначальных затрат и начать экономить немедленно. Если вы хотите найти лучшее предложение, загляните на EnergySage. Это бесплатный сервис, в котором сотни проверенных установщиков конкурируют за ваш заказ, что позволяет сэкономить от 20 до 30% по сравнению с самостоятельным поиском. Никаких звонков от назойливых продавцов, пока вы сами не выберете подрядчика. Получите свои бесплатные расчеты здесь.