Акции Tesla (TSLA) упали на 10% на премаркете, поскольку финансовые аналитики комментируют разочаровывающие показатели поставок и производства автопроизводителя за первый квартал.
Это представляет собой снижение продаж на 31% и оказалось ниже многих ожиданий.
Как мы отмечали, продажи Model S и Model X особенно сильно упали в прошлом квартале, и аналитики RBC назвали их «очень разочаровывающими», заявив, что это, вероятно, приведет к сокращению прогнозируемой выручки более чем на 1 миллиард долларов.
Помимо текущих результатов поставок, аналитик J.P. Morgan Райан Бринкман отметил некоторые несоответствия в прогнозах Tesla относительно будущих поставок:
«Даже если можно утверждать, что официальный годовой прогноз каким-то образом вырос с 360 000 до 400 000 поставок в письме акционерам до 350 000 до 500 000 только по Model 3 всего через несколько часов, до 420 000 до 600 000 общего производства 28 февраля — и теперь снова снизился до 360 000 до 400 000 поставок — неустойчивость и несогласованность этой коммуникации, по нашему мнению, подорвут доверие инвесторов».
Бринкман даже утверждает, что это может подорвать защиту Илона Маска в его текущем судебном споре по поводу соглашения с SEC.
Аналитика также удивили данные о поставках в первом квартале:
«Отчет Tesla о производстве и поставках автомобилей за 1 квартал 2019 года был значительно хуже, чем ожидалось… Поставки составили всего 63 000 единиц против 70 500 по прогнозу JPM и 74 930 по консенсусу по состоянию на 27 марта, что предполагает существенно меньшую выручку, маржу и свободный денежный поток в 1 квартале…»
J.P. Morgan снизил целевую цену акций Tesla до 200 долларов.
Аналитик Goldman Sachs Дэвид Тамберрино также высказал схожие мысли:
«В целом, мы считаем, что результаты поставок окажут давление на акции TSLA и подтверждают нашу уверенность в том, что ожидания по объему продаж продуктов компании в 2019 году завышены, поскольку потребительский спрос, вероятно, снизится по мере прекращения действия субсидий в США. Кроме того, это, вероятно, окажет понижательное давление на наши оценки EBITDA и FCF (а также на консенсус) из-за более низких, чем ожидалось, объемов и худшей загрузки мощностей».
Он подтвердил рейтинг «продавать» для акций Tesla.
Другие аналитики не так разочарованы кварталом Tesla.
Wedbush Securities рассматривает это как «квартал-провал». Они написали в новой записке для клиентов:
«Уолл-стрит ожидала апокалиптического квартала, и поставки Model 3 были немного лучше, чем многие опасались: 50 000 автомобилей Model 3 были на уровне ожиданий, хотя общий показатель был явно нестабильным и, по нашему мнению, представляет собой квартал-провал».
Но Wedbush здесь является исключением, и большинство аналитиков относятся к кварталу Tesla негативно, что оказывает давление на акции.