Аналитик Stifel Джеймс Альбертин в новой заметке для клиентов сегодня отозвался о Tesla Motors исключительно положительно. Он даже назвал акции компании «лучшими акциями автопроизводителя», но при этом Альбертин снизил свою целевую цену по TSLA с $400 до $325.
Как и большая часть фондового рынка, акции Tesla трудно начали этот год. TSLA упали более чем на 10% с начала года и в настоящее время торгуются по $205.
Но Альбертин считает, что цена акций Tesla может «значительно вырасти» после презентации Model 3 в марте.
Заметка Альбертина (по данным Barron):
Мы считаем, что если Tesla продолжит достигать целевых показателей по поставкам, Gigafactory будет запущена в срок, как и планировалось, и Model 3 «оправдает ожидания» на своей весенней презентации, то акции могут значительно вырасти, в то время как традиционные конкуренты-OEM столкнутся с настроениями инвесторов «позднего цикла». Tesla продемонстрировала, что может перейти из «худших в лучшие» в том, что касается автономных технологий. Мы считаем, что она останется на передовой как в практике с новыми функциями, так и в восприятии потребителей в 2016 году, что должно способствовать принятию более оптимистичных долгосрочных возможностей для продаж/доли рынка в целом. Наша целевая цена в $325 соответствует 36-кратному коэффициенту P/E и 14-кратному EV/EBITDA согласно нашим оценкам на 2020 год, что отражает полномасштабное развертывание седана Model S и кроссовера Model X (ценовые точки $100-$115 тыс.), снижение стоимости батарей благодаря эффекту масштаба от Gigafactory и запуск/первоначальный рост производства седана Model III (ценовая точка $35-$45 тыс.). Риски для нашей целевой цены включают более высокие, чем ожидалось, затраты на запуск Gigafactory/автомобилей, отзывы автомобилей/проблемы с качеством, а также более высокие, чем ожидалось, затраты на глобальную инфраструктуру, риски остаточной стоимости (учитывая гарантии обратного выкупа Tesla).