Число «подписок» на Tesla FSD достигло 1,74 млн — их считают так, как того требует пакет вознаграждения Маска

Tesla заявляет, что сейчас у неё 1,74 млн активных подписок на «полностью автономное вождение» (FSD) — на 67% больше, чем год назад. В сноске к письму акционерам за III квартал 2026 года объясняется, как получена эта цифра: показатель соответствует «нашей премии генеральному директору за 2025 год» и «включает как единовременную оплату, так и ежемесячные подписки».

Таким образом, подписчиками считаются и владельцы, которые приобрели FSD целиком, в том числе некоторые — несколько лет назад. Это важно, поскольку 10 млн активных подписок на FSD — один из рубежей, которых Илон Маск должен достичь, чтобы получить свой пакет вознаграждения за 2025 год. Это важно и потому, что сотни тысяч этих «подписчиков» FSD приобрели беспилотное вождение без присмотра водителя, которое Tesla до сих пор не предоставила.

Как Tesla считает подписки на FSD

Вот какие данные Tesla приводила, используя это определение:

14 февраля 2026 года Tesla перестала продавать FSD за единовременную плату. Новые клиенты могут пользоваться им только по подписке — в США она стоит 99 долларов в месяц. Но все, кто внёс предоплату до этой даты, заплатив до 15 000 долларов, остаются в подсчёте, пока автомобиль находится в эксплуатации. Исключение составляют только бесплатные пробные периоды.

Мы обратили на это внимание в апреле, когда Tesla сообщила о 1,28 млн подписок. Шесть месяцев спустя компания по-прежнему не сообщает, сколько из 1,74 млн подписчиков действительно платят каждый месяц.

В письме встречается и такой же подход к другим показателям. В число «накопленных поставок» Tesla, достигшее теперь 10,2 млн, также входят «любые беспилотные роботакси, введённые в коммерческую эксплуатацию» — снова ради соответствия условиям пакета вознаграждения, предусматривающего достижение рубежа в 20 млн автомобилей.

Доля подключений — 75%

Tesla также заявляет, что в III квартале более 75% новых автомобилей, поставленных в Северной Америке, включали подписку на FSD, — «почти на 20 процентных пунктов больше, чем в предыдущем квартале». Компания утверждает, что считает «FSD фактором спроса на рынках, где эта функция доступна».

Цифра внушительная, но Tesla не объясняет, как она её рассчитывает. В письме не сказано, учитываются ли подписки, оформленные при получении автомобиля по вводному предложению, и сколько покупателей продолжают платить спустя несколько месяцев. Показатель активных подписок не включает бесплатные пробные периоды, однако о том, применяет ли Tesla то же правило к доле подключений, компания не сообщает.

Путь к 10 миллионам

Премия Маска за 2025 год состоит из 12 траншей. Для получения каждого необходимо достичь целевого показателя рыночной капитализации и выполнить одну операционную задачу. В их числе — поставить 20 млн автомобилей, добиться 10 млн активных подписок на FSD, выпустить 1 млн роботов Optimus, ввести в коммерческую эксплуатацию 1 млн роботакси и достичь целевых показателей скорректированной EBITDA. По состоянию на 30 июня Tesla считала вероятным достижение лишь одного из этих показателей: 20 млн поставленных автомобилей.

В III квартале Tesla получила 260 000 новых чистых подписок на FSD — это лучший результат за всю историю. Если темп сохранится, на достижение 10 млн уйдёт около восьми лет. При темпе последних 12 месяцев — примерно 700 000 подписок в год — потребуется около 12 лет. Срок действия премии истекает в 2035 году.

Мнение Electrek

Считать владельцев, купивших FSD целиком, само по себе не неправильно. В их автомобилях действительно есть это программное обеспечение. Проблема в том, что Tesla называет их «подписчиками» и представляет общую цифру как доказательство роста, хотя определение придумали для пакета вознаграждения Маска, а не для инвесторов, пытающихся разобраться в бизнесе компании.

Кроме того, многим из этих «подписчиков» вы обещали беспилотное вождение без присмотра водителя. Вряд ли это повод для гордости — теперь вы учитываете их в числе пользователей сервиса с контролем водителя, причём конца этому контролю не видно.

Теперь это главный показатель Tesla, связанный с программным обеспечением. Совет директоров сформулировал его определение, от него зависит вознаграждение Маска, а компания не сообщает, сколько людей платят 99 долларов в месяц. Очевидно, Tesla знает эту цифру.

Если заявленная доля подключений подтвердится, она заслуживает большего внимания. Если 75% покупателей выбирают продукт за 99 долларов в месяц, это уже настоящий бизнес. Так покажите нам данные об удержании клиентов: сколько покупателей в Северной Америке, оформивших подписку во II квартале, продолжают платить сегодня?