Выручка Tesla от энергетического бизнеса упала на 16% на фоне возврата средств клиентам из-за пошлин

В III квартале 2026 года энергетическое подразделение Tesla установило больше аккумуляторных систем, но заработало меньше. Выручка от производства и хранения энергии год к году снизилась на 16%, до 2,88 млрд долларов, хотя объём установленных систем хранения вырос на 10%, до 13,7 ГВт·ч.

В письме акционерам Tesla объясняет падение «отчасти» «возвратами средств клиентам, связанными с тарифами». Компания не уточняет, какую сумму вернула, кому именно и почему это было отражено как снижение выручки.

Показатели Tesla Energy за III квартал 2026 года

Вот как менялись показатели подразделения за последние пять кварталов, согласно опубликованным результатам Tesla:

Валовая маржа восстановилась до 33,1% с 20,4% во II квартале. Однако валовая прибыль энергетического подразделения всё равно сократилась до 954 млн долларов с 1,07 млрд долларов годом ранее, а Tesla назвала «снижение валовой прибыли от производства и хранения энергии» одной из причин, по которым её операционная прибыль упала на 56%.

С начала года Tesla установила системы хранения общей ёмкостью 36 ГВт·ч — на 11% больше, чем за аналогичный период 2025 года, когда показатель составлял 32,5 ГВт·ч. Выручка от энергетического бизнеса снизилась на 6%, до 8,43 млрд долларов. Объём установок также оказался значительно ниже примерно 15,9 ГВт·ч, которые аналитики ожидали в III квартале.

Тарифы продолжают влиять на показатели Tesla Energy

В этом году тарифы уже появлялись в отчётности энергетического подразделения. В I квартале Tesla назвала «разовые выгоды в энергетическом бизнесе, связанные с тарифами» среди факторов роста прибыли, а валовая маржа подразделения достигла 39,5%. Тогда мы усомнились в значимости этих факторов, а Tesla так и не указала сумму, относящуюся к энергетическому бизнесу.

Теперь деньги движутся в обратном направлении. Tesla не объясняет, за что возвращает средства, но наиболее вероятное объяснение таково: некоторые покупатели систем хранения платили сборы, связанные с тарифами, которые Tesla больше не должна была выплачивать после того, как в феврале Верховный суд отменил тарифы, введённые на основании IEEPA. Впрочем, это лишь предположение — письмо оставляет инвесторам возможность самим сделать выводы.

Производство собственных LFP-ячеек

Остальные новости об энергетическом бизнесе в письме касаются устранения тарифов из цепочки поставок. Техасская мегафабрика начала производство с запланированной мощностью 50 ГВт·ч; ещё 40 ГВт·ч приходятся на Калифорнию, а 20 ГВт·ч — на Шанхай. Tesla также отгрузила первые Megapack, полностью собранные на собственных LFP-ячейках в Неваде, где на начальном этапе наращивания производства доступна мощность выпуска ячеек в 7 ГВт·ч.

По словам Tesla, спрос на системы хранения достиг «рекордного темпа поступления заказов и объёма невыполненных заказов». Его обеспечивают центры обработки данных, которым электричество нужно быстрее, чем его может обеспечить сеть. Один из таких клиентов — компания самого Маска: xAI, которая теперь входит в SpaceX, в этом году приобрела ещё Megapack на 269 млн долларов, после закупок у Tesla на 430 млн долларов в 2025 году.

Мнение Electrek

Энергетический бизнес должен был стать стабильной опорой Tesla, пока автомобильный бизнес буксовал. Но в этом году стабильности не было и в помине: маржа составила 39,5% в I квартале, 20,4% — во II и 33,1% — в III, а выручка падает, несмотря на рост объёма установок. Во многом эта нестабильность связана с тарифами, о которых Tesla продолжает рассказывать, не называя конкретных сумм.

Если Tesla действительно возвращает клиентам деньги за тарифы, это хорошо. Многие компании, получающие возврат тарифных платежей, просто оставляют эти деньги себе.

Так что Tesla заслуживает похвалы.

Но при этом собственный генеральный директор компании помог избрать клоуна, который изначально ввёл эти незаконные тарифы. Так что…