В ходе недавней встречи с представителями JPMorgan на своем заводе во Фримонте компания Tesla представила обновленный график внедрения системы полного автопилота (FSD), своего автомобиля Cybercab и робота Optimus. Банк вынес из встречи утверждения о том, что FSD v15 представляет собой «качественный скачок», что нынешний компьютер HW4 способен справиться с автономным вождением без присмотра, а роботы Optimus могут поступить в продажу сторонним покупателям уже во второй половине 2027 года.
Большая часть этого повторяет обещания, которые Tesla давала и уже не раз срывала в прошлом.
FSD v15: «качественный скачок» по версии Tesla
Представители Tesla сообщили JPMorgan, что FSD v15 — это огромный скачок в возможностях, основанный на семи «базовых технологиях», примерно 40% из которых уже задействованы в парке роботакси в Остине. Согласно записке банка, первые отзывы «обнадеживают».
Tesla выпустила FSD v14 в октябре 2025 года (это было первое крупное обновление примерно за год), а Илон Маск еще в апреле называл версию v14.3 «последним элементом пазла». Так что v15 — это как минимум третья версия подряд, которую преподносят как ту самую, которая наконец добьется цели.
И эта «цель» остается ровно той же, которую Tesla продает с 2016 года: беспилотное полное самоуправление на автомобиле, которым вы владеете. Каждая версия была «качественным скачком». Но клиенты по-прежнему осуществляют надзор.
HW4 с этим справится — ровно то же самое Tesla говорила про HW3
В компании заявили банку, что их текущего компьютера HW4, который они называют AI4, достаточно для работы v15 и автономного FSD без водителя. При этом Tesla внедряет AI4.5 — новую версию чипа с примерно на 10% большей производительностью и удвоенным объемом памяти.
Tesla давала ровно такое же обещание в отношении предыдущего компьютера, HW3, на протяжении многих лет, прежде чем тихо отказаться от своих слов. Автомобили с HW3 теперь получают урезанную версию FSD v14 “Lite” вместо полноценного программного обеспечения, а недавно мы сообщали о росте числа сбоев компьютеров HW3, связанных с этим ПО.
Существует также дорожная карта чипов. Tesla отложила выпуск чипа следующего поколения AI5 на середину 2027 года и подтвердила, что Cybercab будет запущен на базе AI4 (или теперь уже AI4.5?). Цель в виде «оборудования, которое наконец обеспечит автономное вождение», продолжает сдвигаться в сторону следующего чипа.
Масштабирование Cybercab: уверенность вместо машин
Что касается программы роботакси, в Tesla сообщили JPMorgan, что уверены в возможности масштабирования Cybercab в ближайшей перспективе. Из-за этой уверенности компания намеренно сдерживает дальнейшее переоборудование Model Y в роботакси, используя производственный процесс «без коробок» (unboxed), и ориентируется на долгосрочную стоимость около 0,30 доллара за милю при ускорении расширения автопарка с конца 2026 по начало 2027 года. Если это позволят уровни безопасности, что наблюдается уже больше года в рамках программы Robotaxi.
Фактический беспилотный сервис Tesla в Остине по-прежнему работает на горстке машин спустя более чем год после запуска. И несмотря на крайне малый пробег, у роботакси Tesla по-прежнему часто возникают проблемы. Недавно компания раскрыла данные: с момента запуска они преодолели всего 380 000 миль в автономном режиме.
Для сравнения, у Waymo этот показатель превышает 200 миллионов.
Между тем, Tesla уже массово производит Cybercab, который она не имеет права легально продавать или самостоятельно водить. «Уверенность в масштабировании» и масштабируемый сервис — это не одно и то же.
Optimus Gen 3: в продаже в 2027 году, а презентации всё нет
Tesla также сообщила JPMorgan, что дизайн Optimus Gen 3 окончательно утвержден, цепочка поставок «по сути зафиксирована», а производственная линия монтируется на старом предприятии Model S/X во Фримонте. Внешние коммерческие продажи могут начаться «уже во второй половине 2027 года», при этом долгосрочные амбиции по производственной мощности составляют около 1 миллиона единиц во Фримонте и 10 миллионов в Техасе.
Две вещи ставят это под сомнение. Tesla неоднократно откладывала презентацию Gen 3, а сам Маск признал, что ни один робот Optimus не выполняет полезной работы в Tesla, после того как утверждал обратное.
Ранее Маск заявлял, что в прошлом году у Tesla будет 5 000 роботов Optimus. Реальность по-прежнему ограничивается лишь несколькими роботами для тестирования.
Таким образом, суть предложения такова: робот, которого Tesla еще не показала и который пока не может выполнять работу на ее собственном заводе, поступит в продажу сторонним клиентам менее чем через два года. Ну конечно.
Аналитик, который всё это транслирует
Стоит знать, кто именно доносит это послание. JPMorgan заменил Райана Бринкмана (одного из самых известных «медведей» Уолл-стрит по акции Tesla) на Раджата Гупту, который повысил рейтинг акций до «нейтрального» и установил целевую цену на уровне около 445 долларов. Гупта пришел в Tesla после оптимистичного прогноза по Carvana. Отчет в основном транслирует собственные прогнозы Tesla, озвученные во время визита во Фримонт, практически без какого-либо скепсиса.
Мнение Electrek
Самое полезное в этой записке — вовсе не рейтинг JPMorgan. Это редкий, конкретный взгляд на то, что Tesla рассказывает инвесторам за закрытыми дверями во Фримонте прямо сейчас. Если читать материал под таким углом, каждая строчка представляет собой утверждение самой Tesla, отфильтрованное через аналитика, который просто продает акции.
Если сопоставить эти четыре заявления с реальными достижениями Tesla, паттерн становится трудно не заметить. FSD v15 — это «качественный скачок», точно так же как v14 и v13. HW4 обеспечивает автономное вождение, точно так же как это предполагалось для HW3. Cybercab вот-вот масштабируется в сервис Robotaxi, который уже год находится в мертвой точке. Optimus поступает в продажу в 2027 году, несмотря на то что за полгода Tesla не показала ничего нового об этой программе.
Мы поверим в беспилотный FSD на HW4 тогда, когда клиентский автомобиль сделает это, а Tesla возьмет на себя ответственность — чего, возможно, так и не случится.
Если вы покупаете электромобиль, обеспечение его энергией за счет домашних солнечных батарей может снизить ваши расходы на зарядку почти до нуля. Учитывая, что тарифы на электроэнергию выросли почти на 10% в прошлом году и, как ожидается, продолжат расти, переход на солнечную энергию — один из лучших способов защитить себя от растущих затрат. А благодаря вариантам аренды и соглашений о покупке электроэнергии (PPA) вы можете сделать это с нулевыми первоначальными затратами и начать экономить немедленно. Если вы хотите найти лучшую сделку, обратите внимание на EnergySage. Это бесплатный сервис, где сотни проверенных установщиков борются за ваш заказ, позволяя сэкономить от 20 до 30% по сравнению с самостоятельными поисками. Никаких звонков от менеджеров по продажам, пока вы сами не выберете установщика. Получите бесплатные расценки здесь.