В новой записке, опубликованной сегодня утром, аналитик Credit Suisse Дэн Гэлвз подтвердил рейтинг «превосходить ожидания» и целевую цену в 325 долларов за акции Tesla Motors (NASDAQ: TSLA). Аналитик считает, что прогноз на четвертый квартал «достижим», и видит «разумный путь» к прибыли в 4 доллара на акцию в 2016 году — по сравнению с убытком около 2,30 доллара на акцию в годовом исчислении за последний квартал.Гэлвз полагает, что, когда дело доходит до Tesla, Уолл-стрит слишком фокусируется на поставках в четвертом квартале и наращивании производства Model X, но как только Tesla подтвердит данные о поставках за четвертый квартал в первую неделю января, внимание Уолл-стрит должно будет вернуться к долгосрочной истории компании.
Среднесрочная и долгосрочная перспектива Tesla, вероятно, будет сосредоточена на Model 3, которая будет представлена в конце марта 2016 года.
В краткосрочной перспективе Tesla прогнозировала поставки от 17 000 до 19 000 автомобилей в течение четвертого квартала. Гэлвз считает, что достижение нижней границы вполне реально:
«Наши оценки основаны на 15 тысячах заказов в третьем квартале, 1 тысяче дополнительных продаж в Дании и 1 тысяче дополнительных продаж в Великобритании»,
1000 дополнительных продаж в Дании было бы значительным достижением, но не невозможным, учитывая, что Tesla заказала 2500 номерных знаков в стране в преддверии важного увеличения продаж перед отменой налоговых льгот для электромобилей в 2016 году. Хотя этот эффект не был заметен в статистике регистраций за октябрь, мы будем внимательно следить за поставками в последние 2 месяца года, как только будут доступны ноябрьские данные, которые ожидаются в ближайшие 2 недели.
Такое же увеличение продаж в Великобритании было бы еще более экстраординарным, учитывая, что это означало бы продажу большего количества автомобилей в четвертом квартале, чем за первые 3 квартала 2015 года.
Гэлвз, как и большинство аналитиков с Уолл-стрит, считает 2016 год первым полностью прибыльным годом для Tesla, но он более оптимистичен, чем консенсус:
«Самым большим будущим катализатором, который мы видим, является значительное увеличение прибыли Tesla и сокращение расходов денежных средств. С убытка в 2,30 доллара на акцию в годовом исчислении в 3 квартале 2015 года, мы оцениваем, что 36 тысяч дополнительных единиц Model X приведут к увеличению прибыли на акцию на 7 долларов. Это, плюс улучшение маржи Model S, компенсируемое ростом SG&A / R&D ниже консенсуса, означает, что прибыль в 4 доллара на акцию (по сравнению с консенсусом в 1,86 доллара) и сокращение годового оттока свободных денежных средств до примерно 500 миллионов долларов достижимы… хотя мы считаем, что даже достижение консенсусных показателей в 2016 году станет существенным катализатором».
via StreetInsider