Акции Tesla (TSLA) упали на 4% на премаркете после выхода новых данных из Китая.
Давайте разберемся, что происходит.
Вчера вечером были опубликованы данные о регистрации страховок в Китае, которые показывают, что Tesla продала около 15 300 автомобилей на крупнейшем в мире рынке электромобилей на прошлой неделе.
В первом квартале Tesla реализовала в Китае около 98 800 автомобилей – примерно на 4 000 автомобилей меньше, чем за аналогичный период первого квартала 2024 года.
В первом квартале 2024 года Tesla поставила по всему миру 387 000 автомобилей, но аналитики Wall Street по-прежнему ожидают, что в первом квартале 2025 года Tesla поставит 406 000 автомобилей.
Учитывая недавний рост поставок за последние несколько недель, с примерно 7 000 единиц 4 недели назад до примерно 15 000 единиц сейчас, похоже, что Tesla удалось успешно нарастить производство нового Model Y на Gigafactory Shanghai.
Однако проблема заключается в спросе.
Вчера мы сообщали, что Tesla предприняла два шага:
- Tesla начала предлагать беспроцентное финансирование на новый Model Y RWD в Китае
- Tesla увеличила цену Model Y AWD на 10 000 юаней (1 380 долларов США)
Хотя некоторые считают повышение цены хорошим знаком спроса, это основано на неправильном понимании китайского рынка Tesla.
В Китае доля продаж Tesla составляет примерно 90% RWD и 10% AWD.
Поэтому Tesla планировала ограниченное производство нового Long Range AWD, исходя из исторического соотношения, и получила немного больше заказов, что привело к новому сроку доставки заказов от 6 до 10 недель.
Теперь Tesla заставляет покупателей выложить еще 1000 долларов.
Однако главная новость здесь заключается в том, что Model Y RWD, являющаяся источником жизненной силы Tesla в Китае, демонстрирует очень слабый спрос при увеличении производства, со сроком доставки всего 2-4 недели.
Tesla пришлось вновь ввести беспроцентное финансирование всего через несколько недель после выпуска новой версии Model Y и наслаждения несколькими неделями повышенного спроса на обновленную модель.
Помимо собственных реалий Tesla в Китае, автопроизводитель также сталкивается с растущим давлением со стороны конкурентов. BYD только что представила свою новейшую платформу «Super-E», обеспечивающую сверхбыструю зарядку.
Сегодня CATL, основной поставщик аккумуляторов Tesla в Китае, объявил о новом партнерстве с NIO, конкурентом Tesla.
Также сегодня ZEEKR, еще один конкурент Tesla в Китае, объявил о собственной передовой системе помощи водителю бесплатно, в то время как Tesla выводит на рынок свою систему Full Self-Driving (FSD).
Каждую неделю на рынке анонсируются все новые электромобили, что усиливает давление на Tesla на и без того самом конкурентном рынке электромобилей в мире.
Мнение Electrek
Коротко говоря, Китай является самым важным рынком электромобилей, и Tesla вытесняется с него.
По имеющимся данным, маржа Tesla в Китае упала до 0% в конце прошлого года. Маловероятно, что ситуация улучшится в этом квартале или в этом году.
Большинство людей также не ожидали, что Tesla придется так быстро вновь вводить беспроцентное финансирование на новую Model Y в Китае. Благодаря ажиотажу вокруг новой Model Y, они полагали, что Tesla сможет наслаждаться спросом без субсидий еще как минимум несколько месяцев.
Похоже, что эти несколько месяцев оказались всего лишь несколькими неделями.
Лично я считаю, что рестайлинг Model 3 был выполнен лучше, чем у новой Model Y.
Tesla, похоже, адаптировала редизайн для китайского рынка, что может сработать в Северной Америке, но в Китае китайские покупатели могут просто купить более дешевые и лучше оснащенные китайские автомобили, которые Tesla пытается скопировать.