Ferrari — один из самых узнаваемых автомобильных брендов в мире, и пришло время ему полностью перейти на электричество.
Аналитик приводит аргументы в пользу этого.
Ferrari медлит с переходом на электромобили.
Компания рано начала использовать некоторые технологии электрических силовых агрегатов в своих суперкарах, но неохотно переходила на полностью электрический привод.
Ранее в этом году компания заявила, что аккумуляторные технологии «недостаточно развиты» для суперкара, и указала, что не планирует выходить на этот рынок до 2025 года.
Ferrari может медлить с этим шагом, потому что ее текущая бизнес-модель работает очень хорошо.
Цена акций автопроизводителя выросла более чем на 200% с момента выделения из FCA четыре года назад.
В новой записке для клиентов сегодня команда Адама Джонаса из Morgan Stanley представила аргумент о том, что переход на электромобили будет чистым плюсом для бизнеса Ferrari:
«В течение последних нескольких недель мы отвечали на вопросы инвесторов относительно довольно неприятной мысли о переходе Ferrari на полностью электрическое будущее, учитывая меняющуюся нормативную среду (например, Калифорния планирует запретить продажу автомобилей с ДВС к 2035 году) и растущее число важных «городов Ferrari», которые стремятся запретить использование автомобилей с внутренним сгоранием на дорогах общего пользования к различным срокам по всему миру. Мы считаем, что конечный результат перехода Ferrari на электромобили может стать главным драйвером цены акций в течение следующих 3-5 лет, и мы продолжаем очень тесно взаимодействовать с руководством по этому вопросу в ближайшие кварталы.»
Команда обосновала свой аргумент, подчеркнув, как Tesla способна достигать характеристик, сравнимых с Ferrari, на гораздо более дешевых автомобилях.
В записке они написали:
«Tesla Model S Long Range Plus имеет стартовую цену $74 990. Предполагая валовую прибыль в 25% (немного выше среднего по компании) с 30% себестоимости, связанной с электрическим силовым агрегатом, это подразумевает себестоимость электрического силового агрегата чуть менее $17 тысяч (и себестоимость, не связанную с силовым агрегатом, в $39 тысяч). Переходя к Model S Performance (стартовая цена $94 990), мы оцениваем себестоимость электрического силового агрегата в $23 тысячи за единицу. И, наконец, переходя к Model S Plaid (0-60 миль/ч менее чем за 2 секунды), которая, по нашему мнению, является лучшим аналогом производительности уровня Ferrari, предлагаемой Tesla в настоящее время, мы оцениваем стоимость силового агрегата Plaid примерно в $40 тысяч.»
Записка была написана до сегодняшнего снижения цен Tesla на Model S. Как мы сообщали ранее, эти автомобили теперь начинаются с $71 990 и $91 990.
Тем не менее, Morgan Stanley считает, что переход на полностью электрические силовые агрегаты фактически может сэкономить Ferrari много денег, обеспечивая при этом высокую производительность:
«Потенциальная экономия, которую Ferrari может получить при переходе от ДВС к электромобилям, очень значительна. Мы оцениваем, что средний Ferrari может снизить стоимость силового агрегата примерно с $95 тысяч для сегодняшнего автомобиля с ДВС до $50 тысяч для Ferrari EV. Экономия примерно в $45 тысяч за единицу эквивалентна почти 1400 базисным пунктам маржи для бизнеса спортивных автомобилей компании. Примененная к нашему прогнозу Ferrari на 2022 год, такое увеличение маржи составило бы $545 миллионов EBIT и $2,34 на акцию, или примерно 50% прироста к нашему текущему прогнозу EPS на 2022 год.»
Фирма сохраняет целевую цену в $265,00 за акции Ferrari, которые в настоящее время торгуются по $185 за акцию.
Мнение Electrek
Надеюсь, Ferrari прислушается к этому.
Хотя сравнение Morgan Stanley с Tesla не совсем точно, очевидно, что Ferrari могла бы создать электрический силовой агрегат, превосходящий по производительности ее электромобили, без увеличения затрат.
Новый Tesla Roadster — лучший пример. Вероятно, он будет стоить $250 000 с характеристиками, заявленными Tesla. Да, его выпуск задерживается, но это потому, что у Tesla не хватает ресурсов для работы над программой, а не из-за неосуществимости самого автомобиля.
Ferrari следует действовать быстро, потому что, если они не начнут двигаться до 2025 года, как было сказано ранее, им, вероятно, будет трудно наверстать упущенное.
Что вы думаете? Дайте нам знать в разделе комментариев ниже.