Цена акций Tesla (TSLA) выросла более чем на 3% после новой записки аналитика RBC Джозефа Спака клиентам сегодня утром. Аналитик недавно посетил завод Tesla во Фримонте и встретился с руководством. По итогам встречи у него сложилось впечатление, что Tesla уверена в своей способности быстро нарастить производство Model 3, что является критически важным для кратко- и среднесрочных целей компании.
Вот записка, которую он выпустил после встречи (через Barron’s):
Tesla, похоже, добилась прогресса в достижении производственной мощности 2000 автомобилей в неделю. Производственная мощность Model X улучшилась, но, похоже, все еще имеются проблемы, требующие значительного количества человеко-часов на финальной сборке. Однако мы считаем, что поставки Model S улучшились (теперь есть мощность 1500 автомобилей в неделю), что объясняет время внедрения 60-киловаттной версии. Tesla сообщила, что завод работает примерно в соотношении 50/50 S/X, но по нашим подсчетам на линии финальной сборки (признаем, ограниченная выборка) мы бы оценили соотношение ближе к 60-65% Model S…
Tesla уверена, что сможет быстро нарастить производство Model 3 – а) технология будет относительно стандартной, б) мощности покрасочных линий уже составляют 250 тыс. и могут быть увеличены до 500 тыс. с ограниченными капитальными затратами, в) штамповочное производство требует скромных инвестиций. Дополнительные капитальные затраты фактически пойдут на роботизированную линию Model 3 и линию финальной сборки, которая должна быть построена…
С этой целью Tesla фактически учится на ходу становиться производственной компанией. Хотя у нас нет значительных оснований сомневаться в том, что Tesla сможет в конечном итоге достичь своих целей, сделать это своевременно и без некоторых трудностей роста может оказаться непросто. Невыполнение краткосрочных задач может не повлиять на долгосрочную перспективу, но может сдержать рост акций или предоставить более выгодную точку входа с точки зрения соотношения риска и прибыли.
Как обычно, я бы рекомендовал относиться к записям аналитиков с некоторой долей скептицизма. Они часто успешно влияют на цену акций, но всегда нужно рассматривать все в перспективе.
Например, Джозеф Спак занимает 2761-е место из 3974 аналитиков на Tip Ranks с 40% успешных прогнозов и средней доходностью -0,9%.