Tesla (TSLA) опубликовала консенсус по поставкам за 1 квартал 2026 года: ожидается 365 645 автомобилей

В четверг Tesla опубликовала составленный компанией консенсус Уолл-стрит по поставкам в первом квартале 2026 года, и эта цифра — 365 645 автомобилей — рисует картину компании, которая все еще борется за возвращение к значительному росту после двух лет подряд снижения продаж.

Консенсус, составленный на основе данных 23 аналитиков, предполагает увеличение на 8% по сравнению с 336 681 автомобилем, поставленным Tesla в 1 квартале 2025 года. Но это сравнение вводит в заблуждение, и рынок это знает.

Низкая планка облегчает сравнения

Этот показатель роста на 8% год к году требует контекста. Первый квартал 2025 года, возможно, был самым слабым кварталом Tesla за многие годы — компания останавливала производственные линии Model Y на всех четырех заводах для перехода на обновленную Model Y «Juniper». Сама Tesla объяснила гораздо худшие, чем ожидалось, 336 681 поставки этим переходом производства.

Другими словами, аналитики ожидают, что Tesla поставит всего примерно на 29 000 автомобилей больше, чем в квартал, который она в значительной степени списала как переходный период. Для компании, которая поставила 497 120 автомобилей в 3 квартале 2025 года и 418 227 в 4 квартале, показатель в 365 645 будет представлять собой значительное последовательное снижение — на 13% по сравнению с 4 кварталом.

Разбивка по моделям говорит сама за себя. Аналитики ожидают поставки 351 179 Model 3 и Model Y, при этом на все остальные модели — включая Model S, Model X и Cybertruck — приходится всего 13 946 единиц. Эта цифра «других моделей» остается упрямо низкой, подтверждая, что Cybertruck не смог стать массовым продуктом, несмотря на то, что он находится на рынке более двух лет.

Прогноз на год: едва превышает показатели 2025 года

Консенсус по поставкам за весь 2026 год составляет 1 689 691 автомобиль — скромное увеличение на 3,3% по сравнению с 1 636 129 автомобилями, поставленными Tesla в 2025 году. Если 1 квартал составит 365 645, это будет всего 21,6% от годовой оценки, что означает, что аналитики рассчитывают на значительное увеличение во второй половине года.

Этот оптимизм второй половины года отражен в многолетних прогнозах, которые Tesla опубликовала вместе с консенсусом по 1 кварталу. Аналитики ожидают, что поставки достигнут 1,89 миллиона в 2027 году, 2,13 миллиона в 2028 году, а затем каким-то образом ускорятся до 3 миллионов к 2030 году — показатель, который потребует от Tesla почти удвоения текущих темпов производства за четыре года.

Tesla зафиксировала два года подряд снижения поставок впервые в своей истории, снизившись с пика в 1,81 миллиона в 2023 году до 1,79 миллиона в 2024 году и 1,64 миллиона в 2025 году. Восстановление на 3,3% в 2026 году все еще оставит компанию далеко ниже пикового уровня 2023 года.

Рынок не верит консенсусу

Существует заметный разрыв между официальным консенсусом аналитиков и тем, что на самом деле ожидают трейдеры. На Polymarket основной прогноз по поставкам в 1 квартале — «менее 350 000» с подразумеваемой вероятностью 63,5%. Диапазон 350 000–375 000 несет лишь 24% вероятности.

UBS был одним из самых активных «медведей», сократив свой прогноз поставок на 1 квартал на 18% до примерно 345 000 единиц — примерно на 7% ниже опубликованного консенсуса. Банк сослался на снижение спроса на нескольких рынках.

Европейская регистрация Tesla упала на 17% в январе 2026 года, в то время как более широкий рынок электромобилей вырос на 14%. BYD теперь два месяца подряд опережает Tesla по продажам в Европе, и анти-Tesla настроения, связанные с политической деятельностью генерального директора Илона Маска, не ослабевают.

Китай предлагает несколько более радужную картину — оптовые продажи Tesla составили 127 728 единиц за январь и февраль вместе взятые, что на 35% больше по сравнению с прошлым годом, но это не продажи в Китае. Это автомобили Tesla, произведенные в Китае.

Ожидается, что Tesla опубликует фактические данные о поставках и производстве за 1 квартал 2 апреля.

Мнение Electrek

Мы внимательно следим за динамикой поставок Tesla, и этот консенсус подтверждает то, что нам говорили данные уже больше года: история роста Tesla, по крайней мере, в части автомобилей, сломана. Увеличение на 8% по сравнению с исторически слабым кварталом — это не рост, это стагнация, замаскированная под выгодное сравнение год к году.

Настоящий вопрос в том, сможет ли Tesla поставить даже это скромное число. Рынки прогнозов, которые в последние кварталы были более точными, чем консенсус Уолл-стрит по поставкам Tesla, закладывают возможность промаха. Европа находится в свободном падении, объемы продаж Cybertruck незначительны, а модельный ряд Model 3/Y, несмотря на обновление, теперь конкурирует с волной более дешевых и конкурентоспособных электромобилей от BYD, Hyundai и других.

Что наиболее поразительно в многолетних прогнозах, так это фантастика, заложенная в цифрах за 2029-2030 годы. Переход от 1,69 миллиона к 3 миллионам за четыре года потребует либо нового масштабного типа транспортных средств (долгожданная доступная Tesla), либо такого скачка спроса, который просто не соответствует тому, что мы видим на рынке. Tesla необходимо стабилизировать свой основной бизнес, прежде чем кто-либо сможет всерьез относиться к этим прогнозам.

Похоже, что многие на Уолл-стрит все еще надеются на такие программы, как Cybercab. Это единственное, что может объяснить веру в то, что Tesla почти удвоит поставки автомобилей в ближайшие 3-4 года.