Илон Маск сегодня признал, что xAI, его предприятие в области искусственного интеллекта, «была построена неправильно с первого раза» и «перестраивается с нуля». Это признание последовало всего через шесть недель после того, как он заставил Tesla вложить $2 миллиарда из денег акционеров в компанию.
Сроки поразительны. Tesla раскрыла информацию об инвестициях в xAI на сумму $2 миллиарда в своем отчете о доходах за 4 квартал 2025 года 28 января. Через несколько дней SpaceX приобрела xAI в рамках сделки, оценившей объединенную компанию в $1,25 триллиона. Теперь Маск заявляет всему миру, что то, что он только что продал своим публичным и частным инвесторам, было сломано.
10 из 12 соучредителей xAI ушли
Признание «была построена неправильно» не появилось из ниоткуда. xAI стремительно теряет таланты. Из 12 человек, которые в 2023 году вместе с Маском основали компанию, остались только двое — Мануэль Кройсс и Росс Нордин.
Уход сотрудников резко ускорился в феврале 2026 года. Джимми Ба, профессор Университета Торонто, чьи исследования сыграли решающую роль в разработке Grok, ушел в отставку на фоне сообщаемых разногласий по поводу требований повысить производительность модели. Тони Ву ушел на той же неделе. Игорь Бабушкин, Кайл Косик, Кристиан Сзегеди, Грег Янг, Зиханг Дай, Годонг Чжан и Тоби Полен покинули компанию в быстрой последовательности.
На общем собрании в феврале Маск предположил, что уходы были преднамеренными, заявив, что некоторые люди «лучше подходят для ранних этапов компании и менее подходят для поздних этапов». Но потеря 10 из 12 соучредителей — это не естественная эволюция, а крах основополагающей команды.
Несколько ушедших инженеров, по сообщениям, начинают совместное новое предприятие, что говорит обо всем о внутренней динамике в xAI.
Проблема в $2 миллиарда для акционеров Tesla
Вот что делает это особенно тревожным: каждый, кто владеет индексным фондом S&P 500, теперь подвержен этому беспорядку.
Tesla инвестировала $2 миллиарда в раунд E xAI 16 января, получив привилегированные акции при оценке примерно в $230 миллиардов. Когда SpaceX приобрела xAI несколько недель спустя, эти $2 миллиарда были конвертированы в миноритарную долю в SpaceX.
Акционеры Tesla уже подают иски против Маска за нарушение фидуциарных обязанностей в связи с основанием xAI, утверждая, что он отвлекал таланты и ресурсы в области ИИ от Tesla в пользу своей частной компании. Признание Маска в том, что xAI была фундаментально сломана, спустя несколько недель после извлечения миллиардов из Tesla и SpaceX для ее поддержки, добавляет новый слой к этим судебным разбирательствам.
Получили ли инвесторы SpaceX полное раскрытие информации о том, что xAI нуждалась в «перестройке с нуля» до закрытия мегаслияния на $1,25 триллиона? Понимал ли совет директоров Tesla, во что они ввязываются? Это вопросы, которые будут задавать регуляторы и акционеры.
Мнение Electrek
Маск потерял свое предпринимательское чутье.
Годами бычий прогноз в отношении всего, к чему прикасался Маск, основывался на простом нарративе: у этого человека золотой послужной список. PayPal, Tesla, SpaceX — серия успехов, изменивших мир, которые оправдывали премиальные оценки и экстраординарное доверие инвесторов.
Этот нарратив рушится.
Twitter, теперь X, потерял примерно 70% своей стоимости после приобретения Маском за $44 миллиарда, и до того, как он вернул его к $44 миллиардам посредством своей собственной недобросовестной сделки со слиянием xAI.
Запуск Robotaxi от Tesla был катастрофой, с одним автомобилем, совершающим ограниченные автономные поездки в Остине почти через год после начала программы. «Полностью самостоятельное вождение» остается ложным наименованием почти через десять лет после того, как Маск обещал сквозное автономное вождение «в течение года». А теперь xAI, представленная инвесторам как передовая лаборатория ИИ стоимостью $250 миллиардов, нуждается в перестройке с нуля.
По данным Arc AGI, xAI значительно отстает от Google, OpenAI и Anthropic как по производительности, так и по стоимости:
Маск больше не бьет 1000. Он одновременно управляет несколькими компаниями, время от времени выступая в качестве старшего советника в администрации Трампа, и качество исполнения во всей его империи страдает от этого. Вы не можете управлять Tesla, SpaceX, xAI, X, Neuralink, The Boring Company и DOGE, сохраняя при этом одержимое внимание, которое сделало SpaceX и раннюю Tesla успешными.
Мы освещаем связь xAI и Tesla в течение нескольких месяцев, и каждое новое развитие событий ухудшает ситуацию для акционеров Tesla.
Последовательность событий здесь убийственна. Маск основал xAI, несмотря на собственные усилия Tesla в области ИИ, после продажи части своей доли в успешном автопроизводителе для финансирования своего приобретения Twitter.
Затем он убедил совет директоров Tesla, которым он фактически управляет, инвестировать $2 миллиарда акционерных денег в xAI. Он заставил SpaceX приобрести xAI по оценке в $250 миллиардов, создав крупнейшее слияние в истории. Он объявил о совместном проекте «Digital Optimus», чтобы оправдать инвестиции. И теперь, шесть недель спустя, он признает, что все это было построено неправильно и нужно начинать заново.
Это не тот Илон Маск, который чуть не обанкротился, чтобы спасти и Tesla, и SpaceX в 2008 году. Тот Маск был сосредоточен на двух компаниях и готов поставить на карту все, чтобы они заработали. Сегодняшний Маск рассеян по полудюжине предприятий, отвлечен политической властью и использует свою публично торгуемую компанию как копилку для своих частных предприятий. 10 соучредителей, покинувших xAI, многие из которых являются первоклассными исследователями в области ИИ, явно увидели проблему раньше нас, и, вероятно, получили сделку через слияние с SpaceX.
Эта недобросовестная сделка совершенно неприемлема, особенно когда речь идет о выкачивании миллиардов из публично торгуемой компании, в которую миллионы людей косвенно инвестированы через индексные фонды.