Отчет о прибылях и убытках Tesla за 4 квартал 2025 года ясно дал понять одно: компания больше не заинтересована в том, чтобы быть автопроизводителем.
В одном отчете Tesla объявила о прекращении выпуска Model S и Model X, отсутствии планов по выпуску новых массовых моделей и полном переходе на «транспорт как услугу». Компания, совершившая революцию в автомобильной промышленности, отказывается от нее не потому, что потерпела неудачу, а потому, что Илон Маск устал и нашел новые игрушки.
Что сегодня произошло с Tesla
На вопрос о планах Tesla по выпуску новых моделей для разных ценовых сегментов вице-президент по инжинирингу транспортных средств Ларс Морави дал показательный ответ:
«Мы должны начать думать о себе как о поставщике транспорта как услуги, а не только как о доле на рынке приобретаемых автомобилей…»
Прочтите это еще раз. Руководитель отдела инжиниринга транспортных средств Tesla говорит вам перестать думать о Tesla как о компании, которая продает автомобили.
Маск удвоил ставку:
«Я действительно думаю, что в долгосрочной перспективе единственными автомобилями, которые мы будем производить, будут автономные автомобили».
Он предсказал, что «вероятно, менее 5% пройденных миль будут теми, где кто-то действительно сам управляет автомобилем в будущем, возможно, до 1%».
А затем последовал смертельный удар: производство Model S и Model X прекращается в следующем квартале. Завод во Фримонте будет переоборудован для производства роботов Optimus.
Наконец, в своем последнем отчете SEC 10k Tesla официально обновила свою миссию до «создания мира удивительного изобилия» — что бы это ни значило.
Что осталось у Tesla
Давайте перечислим текущий модельный ряд Tesla:
- Model 3 — Успешная (но в упадке)
- Model Y — Успешная (но в упадке)
- Model S — Прекращает производство
- Model X — Прекращает производство
- Cybertruck — Коммерческий провал, продано ~20-25 тыс. в год при мощности 250 тыс.
- Tesla Semi — Все еще не в серийном производстве после многолетних задержек
Таким образом, у Tesla остается ровно две успешные модели автомобилей. Две. И обе они в упадке.
И вместо того, чтобы развивать этот успех, выходить на новые сегменты, решать проблему доступности, конкурировать с потоком новых электромобилей от традиционных автопроизводителей и китайских конкурентов, Tesla отказывается от этого.
Tesla за 25 000 долларов, которую Маск обещал годами? Отменена.
Новые модели для конкуренции с Hyundai, Lucid, Rivian или волной доступных китайских электромобилей? Их не будет.
Ответом Tesla на все является одно: ждите роботакси.
Ложный выбор
Вот что так расстраивает: Tesla не приходилось выбирать.
Компания могла бы выделить свои усилия в области искусственного интеллекта и робототехники в отдельную организацию, назвав ее Tesla AI или как-то иначе, оставив Tesla, автопроизводителя, сосредоточенной на том, что она делает лучше всего: создавать и продавать отличные электромобили и ускорять переход отрасли на электрический транспорт.
Или она могла бы сделать наоборот: выделить автомобильный бизнес и позволить Маску pursuing свои мечты об ИИ с материнской компанией. В любом случае, не было никакого смысла позволять умирать отличным программам электромобилей.
Tesla могла бы продолжать инвестировать в электромобили, использовать свой опыт в области аккумуляторов и силовой электроники для ускорения внедрения электромобилей и развертывания стационарных систем хранения энергии, а также лицензировать технологии «Tesla AI» для интеграции их в свои автомобили.
Вместо этого Tesla позволяет высоко успешному автопроизводителю увядать, чтобы преследовать автономных роботов и роботакси, которые могут работать, а могут и не работать, могут получить или не получить разрешение регулирующих органов, и могут найти или не найти рынок.
Это компания, которая поставила 1,6 миллиона автомобилей в прошлом году. У нее есть глобальная сеть Supercharger. У нее есть узнаваемость бренда, о которой любой автопроизводитель мечтал бы (до прошлого года). И она приносится в жертву ради следующего увлечения Маска.
Цифры не лгут
Автомобильная выручка Tesla снизилась на 10% в 2025 году. Поставки упали на 9%. Компания уступила BYD свое место крупнейшего производителя электромобилей в мире.
Реакция на эти проблемы? Не исправлять их, уделяя больше внимания программам электромобилей, а полностью отказаться от бизнеса.
Вместо того, чтобы прекращать выпуск Model S и Model X, Tesla могла бы внедрить хорошие решения, использованные в Cybertruck, такие как drive-by-wire и 800-вольтовая силовая установка, в свои программы, но она не стала этим заниматься.
Тем временем «будущее», на которое ставит Tesla, выглядит так:
- Парк роботакси: Около 30-60 автомобилей фактически эксплуатируются в Остине, несмотря на заявления о «более чем 500»
- Роботы Optimus: Ноль полезной работы на заводах, по собственному признанию Маска
- CyberCab: Готов к производству без рулевого колеса, в то время как Tesla еще не решила проблему автон
Tesla отказывается от бизнеса, который принес 80 миллиардов долларов автомобильной выручки и почти 15 миллиардов долларов прибыли на пике, ради проектов, которые в настоящее время не приносят практически ничего.
Во время отчета о прибылях и убытках компания объявила, что потратит рекордные 20 миллиардов долларов капитальных вложений в 2026 году, и большая часть этих средств пойдет на роботакси и человекоподобных роботов, а также на поддерживающую инфраструктуру, особенно на обучающие вычислительные мощности.
Тем временем Tesla получила менее 6 миллиардов долларов чистой прибыли (по non-GAAP) в 2025 году — на 26% меньше, чем в прошлом году, и более чем на 50% меньше, чем на пике несколько лет назад.
Мнение Electrek
Я освещаю Tesla более десяти лет. Я видел, как эта компания доказала, что электромобили могут быть желанными, прибыльными, конкурентоспособными и превосходить лучшие предложения от традиционных автопроизводителей.
И теперь я вижу, как она совершает самоубийство.
Существует вариант этой истории, где Tesla остается доминирующим производителем электромобилей, одновременно занимаясь ИИ и автономностью. Где компания запускает доступные модели для конкуренции с китайскими электромобилями. Где она выходит на новые сегменты. Где она использует свой производственный опыт и мощность бренда, чтобы фактически развивать свой автомобильный бизнес и продвигать отрасль вперед в процессе, особенно в США, где автопроизводители отстают от остального мира.
Вместо этого мы слышим, как Ларс Морави говорит нам думать о Tesla как о компании «транспорт как услуга». Мы слышим, как Маск говорит, что единственными автомобилями, которые будет производить Tesla, будут автономные. Мы видим, как Model S и X прекращают выпускаться, чтобы освободить место для роботов, которые пока не работают.
Tesla могла бы иметь и то, и другое. Она выбрала одно, и это может привести к ничему.
Это Маск присоединяется к популярному тренду «как услуга» среди элиты, которая не хочет, чтобы люди владели чем-либо, а вместо этого предлагает им «подписываться» на как можно больше вещей. Это удручающее будущее.
Покойся с миром, Tesla-автопроизводитель. Тебе не нужно было умирать.