Большую часть человеческой истории валюта представляла собой прямой эквивалент осязаемой, продуктивной деятельности. До появления абстракций государственного фиата или криптовалюты стоимость хранилась в вещах, требующих реального труда и ресурсов: мешках зерна, скоте, золоте, активах с собственным продуктивным потенциалом: лошадях и, трагически, рабах.
Это были основополагающие активы экономик, представлявшие прямую связь между трудом, ресурсами и накопленной стоимостью.
По мере ускоренного перехода к полностью электрическому, полностью цифровому веку эта фундаментальная связь вновь обретает силу, но с новой единицей счета. Экономика 21 века, определяемая автоматизированной промышленностью, роботизированным, электрическим транспортом и ныне энергоемким искусственным интеллектом, работает на одном, не подлежащем обсуждению ресурсе: электричестве. В этой новой парадигме реальной базовой валютой, окончательным выражением производственных мощностей, является киловатт-час (кВт·ч).
КВт·ч — это новый экономический базовый уровень.
На прошлой неделе я был в парке Бицзяшань ночью, глядя на Шэньчжэнь, возможно, самый технологически развитый город на Земле, построенный за последние десятилетия, отчасти благодаря дешевой электроэнергии, дешевой рабочей силе и производственным инновациям.
Я видел гигантские линии электропередач высокого напряжения, идущие через гору Иньху, чтобы питать непрерывное световое шоу, которым является Шэньчжэнь ночью. Я не мог не задуматься о том, насколько дешевая электроэнергия и сильная энергосеть были критически важны для исключительного экономического роста Китая.
Прогуливаясь по городу, вы повсюду видите электричество. На каждом углу есть зарядные станции, включая невероятные зарядные столбы мощностью 1 МВт, электромобили и грузовики, грузовики, которые перевозят аккумуляторы в магазины электросамокатов, которых также буквально повсюду.
Все движется за счет электрической энергии. Промышленность питается электричеством, а теперь, с появлением ИИ, практически все все больше обрабатывается большими языковыми моделями (LLM), которые в конечном итоге питаются электричеством через энергоемкие центры обработки данных.
В мире, где все работает на электричестве, само электричество становится валютой цивилизации.
Оно измеримо, делимо, хранимо и универсально — все качества, необходимые валюте, но, в отличие от фиата и криптовалюты, оно фактически напрямую связано с продуктивной деятельностью. Никакой политики. Никакой инфляции. Только физика.
Эта концепция не просто академическая; она, похоже, является тихим, направляющим принципом в Китае. В то время как другие обсуждают достоинства децентрализованных цифровых токенов, Китай реализует многоплановую стратегию, которая рассматривает электричество как основополагающий стратегический актив, которым оно стало.
Во-первых, Китай строит «печатный станок» для этой новой валюты в невероятном, меняющем мир масштабе и сохранил абсолютный государственный контроль над ее распределением. Его ввод в эксплуатацию новых мощностей по производству электроэнергии, особенно из возобновляемых источников, поражает. Страна достигла своей цели в 1200 гигаватт возобновляемой мощности к 2030 году на пять лет раньше срока, в 2025 году.
Только в 2024 году возобновляемые источники энергии составили рекордные 56% от общей установленной мощности страны, при этом чистая генерация удовлетворила 84% всего нового спроса.
Вот сравнение производства электроэнергии между Китаем и США:
Если этот график не пугает Запад. Я не знаю, что тогда его испугает. Тенденция не изменится в ближайшее время. Фактически, она, похоже, ускоряется, поскольку Китай удвоил ставки на солнечную и атомную энергию.
Государственные монополии управляют всей этой системой, в первую очередь State Grid Corporation of China (SGCC), крупнейшей в мире энергетической компанией. К лучшему или худшему, этот централизованный контроль позволяет государству реализовывать масштабные национальные стратегии, невозможные на либерализованном рынке, такие как создание сети сверхвысокого напряжения (UHV) для передачи энергии от удаленных солнечных и ветряных электростанций на западе к энергоемким промышленным центрам на побережье.
Во-вторых, Китай использует свой контроль над энергосетью как точный инструмент промышленной политики. Средняя ставка на электроэнергию в Китае составляет 0,084 доллара за кВт·ч, что дешевле, чем в большинстве стран мира, но его сила заключается не в базовой цене, а в ее стратегическом применении. Правительство применяет политику «Дифференцированного ценообразования на электроэнергию»: «кнут», который штрафует низкотехнологичные, энергоемкие отрасли более высокими тарифами, и «пряник», который предоставляет преференциальные цены для стимулирования стратегических секторов.
Наиболее ярким примером является сектор искусственного интеллекта. Китай сейчас предлагает огромные субсидии на электроэнергию, снижая счета за электричество до половины для центров обработки данных, управляемых такими гигантами, как Alibaba и Tencent. Условием получения этой дешевой электроэнергии является обязательство этих компаний использовать отечественные, китайские ИИ-чипы, такие как чипы от Huawei.
Китай тратит свою «валюту — электроэнергию» для прямого финансирования роста своей отечественной индустрии ИИ-чипов и преодоления зависимости от иностранных технологий. Та же логика применяется и к его глобальному доминированию в «зеленых» технологиях, где фирмы, получающие государственные субсидии, такие как BYD, выигрывают от государственно-контролируемой промышленной экосистемы, построенной на надежном, управляемом энергоснабжении.
В-третьих, и, возможно, наиболее явным примером того, что Китай рассматривает электричество как базовую валюту, являются его действия против криптовалют.
В 2021 году правительство запретило все криптовалютные транзакции и майнинг. Хотя официальные причины ссылались на финансовую стабильность, этот шаг мог иметь более глубокое, стратегическое намерение.
С точки зрения государства, это был инструмент для оттока капитала, позволяющий богатству обходить государственный контроль. Но в мире, где правит электричество, криптовалюты, по сути, являются конкурирующей «валютой», которая сжигает базовый актив (электричество) для создания децентрализованного средства накопления стоимости.
Запретив крипто, Китай одновременно восстановил свою монополию на экономический контроль и пресек массивную, «расточительную» утечку своего самого ценного ресурса. Он освободил эти генерирующие мощности для стратегического распределения в своих предпочтительных отраслях, таких как ИИ и производство.
Действия Китая, рассматриваемые в совокупности, представляют собой четкую и последовательную стратегию. Массивно инвестируя и обеспечивая полный государственный контроль над своим внутренним энергоснабжением («печатным станком»), используя цену электроэнергии как инструмент для стимулирования стратегических отраслей и запрещая децентрализованных конкурентов, потребляющих тот же ресурс, Китай делает явную ставку. Было признано, что в эпоху, когда вся продуктивность обеспечивается энергосетью, конечным источником национальной власти является не золото, фиат или криптовалюта, а контролируемый государством киловатт-час.
Блокчейн и крипто: реестр против печи
Эта точка зрения привносит критический нюанс в роль технологии блокчейн. В экономике, где электричество является базовой валютой, блокчейн имеет смысл, но только как реестр, а не как средство накопления стоимости.
Распределенный реестр является идеальным технологическим уровнем для выполнения функции бухгалтерской системы этой новой экономики. Он может с абсолютной прозрачностью отслеживать генерацию, передачу и потребление каждого киловатт-часа. Он может автоматизировать сложные промышленные контракты и управлять балансировкой нагрузки сети без центрального посредника. В этом смысле блокчейн — это «банковское программное обеспечение» для стандартизованной электроэнергии.
Однако криптовалюты «Proof of Work», такие как Биткойн, сталкиваются со смертельным противоречием в рамках этой парадигмы. Они стремятся служить средством накопления стоимости, сжигая базовую валюту (электричество) для обеспечения безопасности сети. Если киловатт-час является эквивалентом золота 21 века, то майнинг Биткойна сродни переплавке золотых слитков для печати бумажной расписки. Он уничтожает продуктивный актив для создания производного токена.
Биткойн быстро теряет доверие как классическое надежное средство накопления стоимости. Он торгуется как ценная бумага, по крайней мере, за последний год, и его стоимость определяется только тем, сколько готов заплатить следующий дурак, без какой-либо ценной основы.
Стратегия Китая отражает это точное понимание. В то время как они беспощадно запретили майнинг Биткойна («печь», которая растрачивает актив), они одновременно поддержали Blockchain-based Service Network (BSN) и цифровой юань. Они приняли реестр для отслеживания и контроля своей энергетической экономики, отвергая при этом предполагаемый актив, который ее разрушает.
Это ловушка, в которую часто попадают поклонники криптовалют. Они признают ценность блокчейна, которая реальна, но ошибочно приписывают ту же ценность криптовалюте, которая является лишь приложением блокчейна.
Взгляд Electrek
То, что я пытаюсь исследовать в этом авторском материале, — это идея о том, что если настоящее электрическое, а будущее еще более электрическое, то имеет смысл, чтобы электричество стало основой экономики.
Если электричество является хребтом мировой торговли и мерой производительности, то киловатт-час в конечном итоге становится реальной валютой полностью электрифицированного мира.
И я думаю, что Китай это понял, о чем свидетельствует его новое производство электроэнергии, превосходящее весь остальной мир вместе взятый, и его запрет на криптовалюты.
Они позволят остальному миру держать криптовалютную ответственность, в то время как у них будет больше производства электроэнергии, чем у кого-либо, для питания их отраслей, которые уже захватывают мир.
Я думаю, что остальному миру стоит извлечь из этого урок. Вместо того чтобы вкладывать капитал в мем-коины и выдуманные средства накопления стоимости, мы должны инвестировать в производство и хранение электроэнергии.