Группа инвесторов, представляющая несколько крупных государственных пенсионных фондов, направила письмо с призывом к акционерам Tesla проголосовать против пакета вознаграждения генерального директора Tesla Илона Маска на сумму триллион долларов и заменить всех членов совета директоров, переизбираемых в этом году. В письме подробно изложены опасения по поводу корпоративного управления Tesla и рисков для долгосрочной акционерной стоимости.
Совет директоров Tesla недавно объявил о предложении о головокружительно большом пакете вознаграждения для своего неполного рабочего дня генерального директора Илона Маска. Пакет будет стоить до 1 триллиона долларов в акциях при условии выполнения различных показателей эффективности, которые привязаны к значительному росту стоимости акций компании.
Это будет крупнейший пакет вознаграждения, когда-либо предложенный любому генеральному директору в истории, на несколько порядков больше.
Новое предложение поступило после предыдущего предложения предоставить Маску пакет вознаграждения на сумму 55 миллиардов долларов, которое было признано незаконным после того, как совет директоров ввел акционеров в заблуждение и было признано слишком тесно связанным с Маском. Затем Tesla вынесла тот же пакет вознаграждения на другое голосование, используя те же недобросовестные методы, где он был одобрен (с относительно небольшим перевесом, насколько это применимо к рекомендованным советом директоров предложениям акционеров).
Неудивительно, что, учитывая, что тот же самый связанный с Маском совет директоров проявил такое же вводящее в заблуждение поведение, как и раньше, пакет вознаграждения был снова аннулирован, сэкономив акционерам Tesla 55 миллиардов долларов.
Но история продолжается. В августе совет директоров Tesla предпринял шаги, чтобы предоставить Маску акции на сумму 26 миллиардов долларов, что по-прежнему было бы крупнейшим пакетом вознаграждения для любого генерального директора в истории. Это также недалеко от общей суммы прибыли, которую Tesla когда-либо получала за всю свою историю (квартальная прибыль Tesla падает последние пару лет под руководством Маска).
Все, что Маску нужно сделать, чтобы получить деньги, — это оставаться генеральным директором в течение двух лет — без каких-либо требований не отвлекаться на свои другие частные компании, к которым он проявил благосклонность или отвлекался.
Маск говорит, что хочет акции, чтобы иметь больший контроль над компанией (после продажи значительной части этого контроля для покупки Twitter) и защитить себя от инвесторов, которые попытаются заменить его хорошим генеральным директором, но хочет «не настолько много контроля, чтобы его нельзя было уволить, если он сойдет с ума» (что он уже сделал).
Награда в размере 26 миллиардов долларов отличается от предыдущего предложения акционерам, поскольку это действие не позволит провести голосование акционеров, и его может оспорить только инвестор, владеющий минимум 3% акций Tesla (или более чем на 4 миллиарда долларов). Этот минимум обусловлен недемократическим законом, принятым Техасом, штатом, куда Tesla перенесла свою корпоративную штаб-квартиру после того, как прокорпоративный Делавэр применил закон к своему предыдущему незаконному предложению о вознаграждении.
Но даже крупнейшего в истории пакета вознаграждения, похоже, недостаточно для Маска и его подконтрольного совета директоров, и теперь они добиваются 1 триллиона долларов.
Однако большая группа инвесторов, которая выступила против предыдущего пакета вознаграждения, выступила и против этого — и попросила инвесторов заодно заменить совет директоров Tesla.
Инвесторская группа призывает к отстранению совета директоров и отказу от пакета в 1 трлн долларов
Группа, представляющая несколько крупных пенсионных фондов, направила письмо инвесторам Tesla сегодня, подробно излагая проблемы, которые она имеет с корпоративным управлением Tesla. Оно рекомендует акционерам проголосовать против переизбрания Иры Эренпрейса, Джо Геббиа и Кэтлин Уилсон-Томпсон, а также проголосовать против Предложений 3 и 4, которые оба связаны с пакетом в 1 триллион долларов для Маска.
Письмо подписано SOC Investment Group, Friends Fiduciary Corporation, SHARE, несколькими государственными казначеями (Колорадо, Коннектикут, Массачусетс, Мэриленд, Нью-Мексико, Невада, Вермонт), контролером Нью-Йорка, Американской федерацией учителей, Afa Försäkring, шведской страховой группой. Эти организации в основном владеют долгосрочными фондами (для пенсионного обеспечения и т.п.), которые заинтересованы в стабильной корпоративной деятельности, а не в волатильности.
В нем отмечается снижение показателей Tesla за последние несколько лет, с падением продаж и прибыли и высокой волатильностью акций. Указывается, что компания теряет позиции в сегменте электромобилей по сравнению с конкурентами, которые быстро выводят на рынок новые модели, в то время как Tesla этого не делает. Отмечается, что даже в областях, где Маск утверждает, что Tesla будет лидером, — робототехника и беспилотные такси — у нее нет преимуществ перед конкурентами.
Группа возлагает эту плохую производительность на подконтрольный совет директоров. Она указывает на то, что компании с независимыми советами директоров работают лучше, а совет директоров Tesla имеет глубокие личные связи с Маском и, следовательно, не может бросить ему вызов, когда он предпринимает действия, наносящие ущерб компании. Два члена совета директоров являются нынешними или бывшими руководителями Tesla, четверо — друзья или родственники генерального директора, а четверо работают в совете директоров 10 лет и более.
И весь совет директоров получает высокие гонорары, что угрожает беспристрастности (и было предметом судебного иска). Председатель совета директоров Tesla Робин Денхолм получила почти в 200 раз больше, чем средний директор S&P 500.
Кроме того, совет директоров позволил Маску отвлекаться на другие компании и государственные просчеты, при этом переплачивая ему, несмотря на его отсутствие концентрации на компании. Хотя эти пакеты вознаграждения рекламировались таким образом, чтобы утверждать, что они «вдохновят и сосредоточат» Маска, существует история о том, как Маск направлял ресурсы из Tesla, публичной компании, где он должен подчиняться совету директоров и акционерам, своим собственным частным компаниям, чему совет директоров ничего не сделал, чтобы помешать.
Хотя только три директора подлежат переизбранию, инвестиционная группа призывает акционеров проголосовать против каждого из них. Она отмечает, что Эренпрейс — близкий друг Маска, у Уилсон-Томпсон есть акции на сотни миллионов долларов (и она быстро продавала их, запрещая это делать сотрудникам) и она была единственным лицом, принявшим решение по первоначальному предложению о незаконном пакете вознаграждения Маска на 55 миллиардов долларов, а Геббиа ранее отмечал личные конфликты интересов.
Но помимо личных трудностей с каждым из этих трех директоров, группа заявляет, что для корпоративного управления Tesla крайне важно заменить как можно большую часть совета директоров, чтобы можно было начать процесс пересмотра плохого управления Tesla.
Обсуждая другие конкретные предложения, в письме говорится, что Предложение 3, которое создает пул акций для предоставления Маску и другим сотрудникам, стало необходимым только из-за ненадлежащего распределения акций компанией Маску в рамках пакета вознаграждения на 26 миллиардов долларов. Кроме того, объединение предложений о создании пула акций для Маска и для сотрудников не позволяет акционерам голосовать за пул сотрудников независимо от пула Маска. Оно возражает против того, как эти акции предлагаются Маску, что может повлечь налоговые расходы для акционеров Tesla, и предполагает, что если Маск хочет больше контроля, он может просто *купить акции* (что он недавно и сделал).
Что касается Предложения 4, пакета акций на 1 триллион долларов, то в письме указывается, что беспрецедентный характер этого вознаграждения не соответствует столь же беспрецедентным целям. Указывается, что целевые показатели эффективности «расплывчаты» и «нетребовательны», и «подвержены существенному усмотрению, по нашему мнению, не независимого Совета директоров».
В нем рассматриваются каждый из широко освещаемых целевых показателей, касающихся продаж автомобилей, подписок на FSD, поставки «ботов» и эксплуатации роботакси, и описывается, как каждый из этих показателей может быть обойден благодаря формулировкам, и говорится, что он не уверен в том, что совет директоров будет требовать реального достижения этих показателей.
Даже если будут достигнуты другие цели, связанные с рыночной капитализацией Tesla, в письме отмечается, что предоставление такого большого количества акций Маску размоет доли других акционеров, а высокая волатильность TSLA означает, что большие колебания цен могут привести к присуждению акций Маску, которые не являются результатом стабильного роста акционерной стоимости.
Наряду с этим размытием возникает «эрозия прав» акционеров Tesla. Переезд из Делавэра в Техас отменил некоторые права голоса акционеров, а совет директоров исторически требовал большинства в две трети голосов акционеров для изменений в корпоративном управлении. Хотя в этом году существует предложение об отмене требований большинства в две трети, совет директоров не рекомендовал голосовать по нему.
Письмо завершается заявлением о том, что голосование против этих предложений чрезвычайно важно и может стать последним шансом акционеров Tesla оказать значительное влияние на компанию. Поскольку процент владения акциями Маска снизился, в то время как он продавал акции для своих различных просчетов, это открыло возможность для акционеров проголосовать в своих интересах, а не в интересах Маска. Сама компания заявила, что целью этих предложений является обеспечение большего контроля Маска над компанией, а затем просит акционеров отказаться от собственного контроля ради генерального директора, который доказал, что принимает плохие решения.
Мнение Electrek
Мы освещали прошлый случай, когда инвестиционная группа с многими из тех же участников призвала голосовать против пакета вознаграждения Маска на 55 миллиардов долларов, и мы согласились с этим письмом тогда, как и сейчас. К сожалению, акционеры приняли неверное решение в прошлый раз, но еще есть шанс очнуться сейчас, несмотря на то, что Маск решил временно сосредоточить все свои медиа-усилия на продвижении своих триллионов долларов.
Отставив в сторону *множество* побочных вопросов о том, как Маск вел себя публично способами, которые противоречат миссии Tesla за последние несколько лет (что было плохо для Tesla, как репутационно, так и политически), строго с корпоративной точки зрения, Маск был плохим генеральным директором.
У компании падают продажи на большинстве рынков, даже когда продажи электромобилей стремительно растут. Tesla могла бы не отставать, если бы у нее были новые модели, но ее единственная новая модель за 5 лет — это провал. Маск отменил чрезвычайно важный проект Tesla за 25 тысяч долларов, только чтобы сосредоточиться на роботакси, которые не работают после более десяти лет обещаний. Он тратил время на другие компании и даже направлял ресурсы от публичных акционеров Tesla в свои собственные карманы. И он уволил многих лучших сотрудников Tesla из-за эго, вызвав хаос для отрасли.
Мы могли бы (и делаем) бесконечно говорить о его плохом руководстве и о том, что Tesla могла бы быть лучше с другим генеральным директором, который не угрожает компании и несет ложь, и мы надеемся, что нелепые цифры, связанные с этой наградой в акциях, заставят акционеров понять, насколько нелепой идеей является давать плохому генеральному директору столько денег.
Мы также видели нелепые рекламные объявления, которые Tesla продолжает выпускать ежедневно, агитируя акционеров голосовать против собственных интересов. Вчера компания предположила, что если Маск не получит свой триллион долларов в акциях, сотрудники Tesla не смогут позволить себе дома. Все это просто глупо.
Но почему мы в *Electrek* заинтересованы в этом голосовании акционеров? Потому что мы, как издание, которое выступает за электромобили и хочет всех преимуществ чистых выхлопов и эффективности, которые с ними связаны (и вы, как люди с легкими, живущие на этой планете, тоже должны), хотим сильной индустрии электромобилей. А Tesla, которая уже некоторое время находится в авангарде этой отрасли, должна быть сильной, чтобы индустрия оставалась сильной.
Tesla стимулировала инновации в электромобилях на ранних этапах, но уже не находится на переднем крае. Она могла бы быть снова, если бы у нее было лучшее руководство. И первым шагом к решению этой проблемы является обуздание крайностей лидера, который в настоящее время ведет компанию к краху и вредит отрасли, делая это.
Голосование против этого пакета вознаграждения и против подконтрольного совета директоров, который допустил такое поведение, — это конкретный шаг, который любой акционер Tesla может предпринять для улучшения не только корпоративного управления Tesla, но и индустрии электромобилей и, фактически, будущего мирового перехода к устойчивому транспорту.
30% федеральный налоговый кредит на солнечную энергию заканчивается в этом году (после того, как Маск пожертвовал 200 миллионов долларов тем, кто обещал его отменить). Если вы когда-либо задумывались о переходе на солнечную энергию, сейчас самое время действовать. Чтобы убедиться, что вы найдете надежного, проверенного установщика солнечных батарей рядом с вами, предлагающего конкурентоспособные цены, ознакомьтесь с EnergySage, бесплатным сервисом, который облегчает вам переход на солнечную энергию. У них есть сотни проверенных установщиков солнечных батарей, конкурирующих за ваш бизнес, что гарантирует вам высококачественные решения и экономию 20-30% по сравнению с самостоятельным поиском. Кроме того, им можно пользоваться бесплатно, и вы не получите звонков от продавцов, пока не выберете установщика и не поделитесь с ним своим номером телефона.
Сравнить ваши персональные предложения по солнечным установкам легко онлайн, и у вас будет доступ к беспристрастным консультантам по энергетике, которые помогут вам на каждом этапе. Начните здесь.