Tesla (TSLA) имеет слабые фундаментальные показатели и сильную конкуренцию, согласно новому ценовому ориентиру HSBC в 130 долларов — менее чем половине текущей цены акций.
Аналитики Уолл-стрит в настоящее время спешат обновить свои аналитические данные по Tesla перед тем, как компания опубликует результаты поставок за первый квартал на следующей неделе.
В начале квартала аналитики в среднем полагали, что Tesla поставит около 464 000 автомобилей в этом квартале — меньше, чем в четвертом квартале 2024 года, но значительно больше, чем в предыдущем году.
Однако, как мы сообщали ранее в этом месяце, они были чрезмерно оптимистичны и вынуждены были регулярно снижать свои оценки в течение последнего месяца.
Теперь, по консенсусу Уолл-стрит, Tesla поставит 398 000 автомобилей в первом квартале, но эта цифра, вероятно, снизится в ближайшие дни, поскольку несколько аналитиков не обновляли свои оценки с прошлого месяца.
Аналитик HSBC Майкл Тайндалл сегодня обновил свою собственную оценку, и теперь он ожидает, что поставки Tesla составят 385 000 единиц — хотя он допускает, что они могут снизиться до 343 000 единиц.
Сегодня он написал в записке для клиентов:
Tesla избегает многих отраслевых норм (поддерживает фиксированные цены, проводит регулярные обновления и смену моделей) и до сих пор ощущала лишь минимальное влияние, но более жесткая конкуренция и эрозия бренда, вероятно, приведут к тому, что влияние ее стратегии будет ощущаться сильнее.
Тайндалл признает, что многие проблемы Tesla в первом квартале связаны с переходом на новую модель Y, но он считает, что проблемы с брендом и конкуренция в сегменте электромобилей являются постоянными заботами для компании.
Он ожидает, что Tesla преуменьшит проблемы с брендом и сошлется на переход на новую модель Y при объяснении низких поставок в первом квартале:
«Мы подозреваем, что на презентации результатов первого квартала будет заявлено, что проблемы носят временный характер, а будущее остается светлым. Мы сомневаемся, что проблемы с брендом будут обсуждаться».
Тайндалл снизил целевую цену акций Tesla с 165 до 130 долларов за акцию.
Мнение Electrek
В настоящее время Tesla торгуется выше, чем год назад, когда аналитики полагали, что Tesla поставит более 3 миллионов автомобилей в 2025 году.
Сейчас консенсус составляет 1,9 миллиона единиц, и я ожидаю, что после результатов поставок на следующей неделе эта цифра упадет до 1,6 миллиона.
Помимо объемов поставок, валовая прибыль Tesla постоянно снижается. Теперь ясно, что концепция «миллионы роботакси за ночь» уходит в прошлое, поскольку Tesla переходит к службе такси с ограниченным географическим охватом и внутренним автопарком.
Tesla Semi, вероятно, является единственной программой, по которой можно быть относительно оптимистичным, но остальная часть компании, по-видимому, находится в хаосе. Рост отсутствует, а валовая прибыль снизилась.
Сейчас акционеры Tesla надеются, что тарифы, которые сделают автомобили Tesla дороже, помогут компании, поскольку они также сделают другие электромобили еще дороже.
Это противоречит логике, поскольку история показывает, что повышение цен на автомобили всегда снижает продажи автомобилей.
Кроме того, это только в США. Tesla, вероятно, столкнется с регуляторными проблемами в других странах в ответ на тарифы Трампа в США.
У Tesla будет трудный год.
Лучший комментарий от ZekeStone
Понравилось 25 людям
Я недавно провел собственный анализ, и полученная мной цифра составила около 60 долларов за акцию. И это при условии, что продажи останутся на прежнем уровне в лучшем случае. В реальности продажи падают.
Упадут ли продажи до такой степени, что Tesla начнет терять деньги? Если это произойдет, то цена акций ниже 100 долларов весьма вероятна.
Посмотреть все комментарии