Крупный пенсионный фонд направил письмо акционерам Tesla с рекомендацией голосовать против переизбрания Кимбала Маска и Джеймса Мердока, а также против пакета акций Илона Маска на огромную сумму, в преддверии собрания акционеров Tesla, которое состоится 13 июня.
Собрание акционеров Tesla состоится всего через несколько недель, и в настоящее время компания активно пытается убедить акционеров проголосовать по нескольким критически важным для компании решениям.
На повестке дня ряд вопросов, включая переизбрание совета директоров Tesla, перенос регистрации компании из Делавэра в Техас и восстановление пакета вознаграждения генерального директора Tesla Илона Маска на сумму 55 миллиардов долларов, который недавно был аннулирован из-за вводящих в заблуждение заявлений и тесных личных связей Илона с советом директоров Tesla.
Это судебное решение оказывает большое влияние на решения акционеров Tesla в этом голосовании, поскольку большинство предложений, вынесенных на голосование, связаны с этим решением. Есть прямое голосование о восстановлении пакета вознаграждения Маска, голосование за переизбрание директоров компании, чьи личные отношения тесно связаны с Маском, что снижает их уровень независимости, и голосование о переносе регистрации компании в Техас, что стало реакцией «на автомате» со стороны Маска после того, как суд штата Делавэр аннулировал его пакет вознаграждения.
Для принятия каждого из предложений требуется простое большинство голосов, за исключением предложения о переносе регистрации компании — для него требуется, чтобы проголосовало большинство от *всех выпущенных акций*. Это высокая планка, учитывая, что явка не будет стопроцентной.
Многие высказали свое мнение, включая саму Tesla, которая потратила рекламные деньги для влияния на одобрение акционерами, что мы раньше не видели. Tesla также создала веб-сайт, продвигающий голосование, а Маск и многие связанные с Tesla аккаунты активно публикуют сообщения о том, чтобы люди голосовали — все пытаются повысить явку и получить голоса «дружественных» избирателей в нужном им направлении.
Но теперь мы услышали мнение нескольких крупнейших пенсионных фондов США, управляющих пенсионными системами Нью-Йорка, а также ряда других инвестиционных групп. В своем письме они предлагают акционерам проголосовать *против* пакета вознаграждения и против директоров Кимбала Маска (брата Илона Маска) и Джеймса Мердока (сына Руперта Мердока, одного из самых влиятельных отрицателей изменения климата в мире).
Группа направила письмо, написанное Брэдом Лендером, казначеем города Нью-Йорка, от имени нескольких пенсионных фондов сотрудников города Нью-Йорка. Пенсионные фонды Нью-Йорка являются одними из крупнейших в США. Письмо также было подписано SOC Investment Group, Amalgamated Bank, United Church Funds, Nordea Asset Management, SHARE, UNISON и AkademikerPension (пенсионный фонд датских школ).
В нем группа утверждает, что пакет вознаграждения не отвечает интересам акционеров Tesla. Утверждается, что пакет не будет иметь никакого стимулирующего эффекта и является чрезмерным. Также отмечается, что повторное введение пакета было принято в спешке одним директором, что названо «безответственно быстрым», вторя предыдущему решению суда Делавэра.
В письме Маска также называют «генеральным директором на полставки», утверждая, что целью первоначального вознаграждения было то, чтобы Маск полностью посвятил свое время Tesla в течение всего десятилетнего периода, охваченного вознаграждением. В письме говорится: «Если это было одной из основных причин пакета вознаграждения 2018 года, то это было катастрофическим провалом, поскольку шесть лет спустя сторонние деловые обязательства Маска только возросли».
В настоящее время Маск управляет Tesla, SpaceX, The Boring Company, Neuralink, xAI, Twitter и Musk Foundation. Он получил контроль над несколькими из этих компаний или основал их после первоначального вознаграждения акциями в 2018 году, и наблюдатели отмечают его чрезмерную занятость Twitter в последнее время, после того как он потратил 44 миллиарда долларов на его приобретение, которое ему пришлось финансировать за счет продажи акций Tesla.
В письме говорится, что было несколько случаев, когда Маск принимал решения, которые приносили ему выгоду, а не акционерам. Это включает в себя его разделенное внимание между другими компаниями и использование сотрудников Tesla для работы над этими другими компаниями, его переманивание инженеров из Tesla для их перехода в другие его компании. Совет директоров не предпринял никаких действий, чтобы остановить эти шаги. Недавняя угроза Маска прекратить разработку ИИ/робототехники Tesla, если акционеры Tesla не вернут ему проданные для покупки Twitter акции была сделана после отправки письма.
В письме говорится, что это свидетельствует о недостаточной независимости директоров Tesla, в первую очередь Кимбала Маска, который является братом Илона Маска, и Джеймса Мердока, который является близким другом Илона, совершая несколько семейных отпусков вместе и присутствуя на свадьбе Кимбала.
Также описываются тесные отношения с несколькими другими членами совета директоров и исключительно высокое вознаграждение, которое они получили, что ставит под угрозу независимость совета директоров Tesla. Стандартная корпоративная этика предполагает, что члены совета директоров должны быть независимы для обеспечения эффективного и беспристрастного руководства компанией. Однако на голосовании на данный момент представлены только два члена совета директоров, и письмо призывает акционеров проголосовать против обоих.
Помимо этих аргументов, в письме также говорится, что в последнее время производительность Tesla снизилась, и это снижение связано с тем, что Маск сосредоточился на Twitter, где, похоже, проводит больше времени, чем в Tesla. Отмечается падение различных показателей, финансовых и других, свидетельствующее о дезорганизации и отсутствии лидерства, и указывается, что эти показатели особенно снизились с тех пор, как Маск переключил свое внимание на Twitter.
Многие из подписавших письмо от той же группы направили предыдущее письмо в апреле председателю совета директоров Робин Денхолм, изложив эти опасения и запросив встречу, но не получили ответа.
Вы можете прочитать полное письмо в рамках подачи документов в SEC здесь. Последний срок голосования вашими акциями — 12 июня, 23:59 по восточному времени, или на собрании акционеров Tesla.
Мнение Electrek
Лично я считаю, что письмо содержит веские доводы. По-моему, очевидно, что есть много проблем с корпоративным управлением Tesla, особенно после того, как Маск недавно уволил или перевел на другую должность множество топ-менеджеров. В настоящее время на странице корпоративного управления Tesla указаны только три человека, один из которых был недавно переведен в Китай, оставив компанию под управлением только финансового директора и «генерального директора на полставки».
Это было бы проблемой *даже если* генеральный директор был бы исключительным лидером, полностью сосредоточенным на работе и принимающим правильные решения, но Маск все чаще не соответствует этому критерию.
В частности, увольнение всей команды Supercharger, несмотря на то, что это, возможно, самая успешная команда в Tesla под руководством одного из самых компетентных руководителей, Ребекки Тинуччи, кажется плохим решением. И это решение выглядит еще хуже, когда узнаешь, что увольнение произошло не из-за эффективности команды, а из-за того, что Маск был зол на отказ Тинуччи дальше сокращать свою команду, уволив ее и всю ее команду из 500 человек в качестве мелкой мести и вызвав хаос с поставщиками Tesla.
Но, на мой взгляд, самый сильный аргумент в письме заключается в том, что этот пакет вознаграждения не стимулирует никакого будущего поведения. Сторонники пакета утверждают, что он должен быть выдан как награда за достижение целей, поставленных в 2018 году, — но сейчас 2024 год, а не 2018.
Это означает, что у нас больше информации, чем было в 2018 году, и, в частности, в последнее время эта информация выглядит неважно. Результаты Tesla в последнее время, и особенно результаты ее генерального директора, были плохими и непредсказуемыми, и, похоже, становятся все более такими. Поэтому кажется довольно натянутым предположение, что акционеры должны взять 55 миллиардов долларов из своих собственных карманов (через размытие доли) — больше, чем общая прибыль Tesla за последние 4 года вместе взятые — и отдать их второму богатейшему человеку в мире без каких-либо условий.
Я говорю «без условий», потому что пакет не обеспечивает и не нацелен на какое-либо *будущее* исполнение, он лишь восстанавливает пакет, который был незаконно выдан в первую очередь. Таким образом, он не может помочь акционерам в будущем, поскольку не содержит никаких стимулов для будущего.
Похоже, единственный способ, которым это «поможет» Tesla, — это удержать генерального директора, который становится все более непредсказуемым, который угрожал своей собственной компании, который распоряжался расходами компании для влияния на голосование, который имеет слишком близкие отношения с советом директоров, и который недавно предпринял шаги для нанесения ущерба десяткам тысяч сотрудников либо посредством случайных увольнений (в конце концов, 55 миллиардов долларов, которые просит Маск, могли бы обеспечить каждому из 14 000+ сотрудников, которых он только что уволил, зарплату в шестизначном размере в течение 40 лет), либо из-за низкого морального духа, который продолжает влиять на сотрудников сегодня.
И, что важно, нам нужна сильная Tesla, чтобы переход на электромобили продвигался с оптимальной скоростью. Tesla — одна из немногих компаний с достаточным масштабом и интересом, чтобы продолжать продвигать этот переход, поскольку другие компании проявляют нерешительность в отношении перехода, который очень важен для Америки — и мира. Если генеральный директор Tesla действует непредсказуемо, это проблема для всех.
Так что, возможно, если Маск не получит того, чего хочет, и «заберет свои игрушки и уйдет», как он угрожал сделать, это, в конце концов, не будет так уж плохо для Tesla.
Лучший комментарий от Michael
Понравилось 68 людям
Успех этих голосований будет напрямую зависеть от того, как проголосуют институциональные инвесторы. Хорошо видеть, что один авторитетный институт публично лоббирует против одобрения, и, надеюсь, это отражает широкие настроения среди финансовых учреждений. Каждый член совета директоров должен быть отвергнут, когда акционеры имеют возможность проголосовать за их отстранение, поскольку более чем очевидно, что ни один из них не осуществляет реального надзора.
Смотреть все комментарии