Tesla (TSLA) внезапно сократила сроки ожидания поставок новых электромобилей по некоторым моделям, и некоторые считают это падением спроса, но есть и другие причины.
В последние недели отраслевые наблюдатели отметили значительное сокращение сроков ожидания поставок Tesla. Некоторые модели, на которые Tesla недавно указывала срок поставки до шести месяцев, теперь доступны в течение нескольких недель.
Многие, особенно обычные критики Tesla, используют это как «доказательство» того, что спрос «падает».
Однако, это далеко не единственная причина.
Источники, знакомые с ситуацией, сообщили Electrek, что Tesla не испытывает проблем со спросом, но существуют расхождения между книгой заказов и производственными планами для определенных версий своих автомобилей, что приводит к появлению свободных слотов, особенно в конце квартала, для более быстрой доставки.
Благодаря своей бизнес-модели прямых продаж, Tesla несет ответственность за свои автомобили до тех пор, пока они не окажутся у клиентов. Инвентарь не проходит через автосалон, и поэтому именно Tesla должна поддерживать низкий уровень запасов и согласовывать производство с заказами.
В зависимости от спроса на определенные модели и производственных мощностей по каждой модели, могут возникать расхождения, создающие волатильность сроков ожидания.
На самом деле, Tesla недавно даже прекратила прием новых заказов на некоторые модели, чтобы устранить большой объем незавершенных заказов.
Пьер Феррагу из New Street Research, аналитик Wall Street, освещающий Tesla, на этой неделе отправил записку клиентам, предупредив их не воспринимать сокращение сроков ожидания как падение спроса:
Не спешите делать выводы о резком сокращении сроков ожидания. Наш анализ показывает, что недавнее резкое сокращение сроков ожидания, которое Tesla указывает для новых заказов на 40-60%, отражает лишь нормализацию очереди заказов после ускорения в первой половине года.
В записке он добавил:
Понимание волатильности сроков ожидания. Даже при стабильном росте заказов, неравномерное увеличение производственных мощностей означает, что сроки ожидания останутся волатильными. Наш анализ явно указывает на то, что заказы снова ускоряются в этом квартале, несмотря на сокращение ориентировочных сроков ожидания.
На самом деле, Феррагу ожидает увеличения заказов и поставок, в то время как объем заказов к концу квартала и сроки ожидания будут продолжать снижаться в течение оставшейся части года:
Наращивание производства на Gigafactory Berlin и Gigafactory Texas также приводит к лучшей локализации продукции и способствует сокращению сроков ожидания.
New Street Research сохраняет целевую цену акций Tesla (TSLA) на уровне 530 долларов и ожидает, что автопроизводитель удивит инвесторов «монструозным» кварталом в третьем квартале с рекордным свободным денежным потоком.