Рано утром во вторник появились новости о заявках ниже 2 центов за кВт*ч от Саудовской Аравии в первом раунде на 300 МВт солнечных электростанций мощностью 9,5 ГВт. Семь из восьми заявок были ниже 3 центов за кВт*ч, а две из восьми заявок превзошли предыдущий рекордно низкий показатель. Возникли вопросы относительно устойчивости таких заявок вне этих уникальных обстоятельств.
Компания Abu Dhabi Future Energy Company (MASDAR) и группа возобновляемой энергетики EDF Energies Nouvelles подали заявку на 25 лет по цене 6,69736 халы за кВт*ч, что эквивалентно примерно 1,79 цента за кВт*ч. Вторая группа, ACWA Power, предложила цену около 2,34 цента за кВт*ч. 100 хала = 1 риал = ~0,27 доллара США.
Цена в 1,79 цента за кВт*ч – это первый случай, когда заявка преодолела барьер в 2 цента. Я уже предполагал, что этот барьер будет преодолен в феврале, когда саудовцы объявили, что предложат «мотивирующие условия».
Эти заявки еще не окончательные. «Все сегодня открытые заявки пройдут строгую техническую, финансовую и юридическую оценку», — заявил Reuters глава Управления по развитию проектов возобновляемой энергетики Министерства энергетики Турки аль-Шехри. Заявки, показанные на следующем изображении, были официально опубликованы через Twitter Национальной программой развития возобновляемой энергетики Саудовской Аравии.
Ценообразование проекта удивило многих.
Аймен Грира предположил, что «Большие объемы, долгосрочные обязательства, привлекательное финансирование и государственная гарантия сделали Ближний Восток землей прибыльных возможностей на рынке солнечной энергии».
Дженни Чейз из Bloomberg предположила, что цены частично так низки, чтобы привлечь компании для участия в более крупном проекте мощностью 9,5 ГВт. Также существует неплохой шанс, что будет задействована какая-либо форма эскалации цен.
«Большинство людей, включая нас, подозревают, что в соглашении о покупке электроэнергии (PPA) есть какая-то форма субсидирования, прямой или косвенной, которая делает такую цену возможной», — сказал Бенджамин Аттиа, аналитик глобальных рынков солнечной энергии в GTM Research. «Или они будут работать в убыток. На мой взгляд, очень маловероятно, что Masdar зарабатывает на субсидируемой заявке в 1,79 цента (долларов США)».
Браунинг Роквелл указал на фундаментальное участие государства в качестве сторон, выигравших тендерные группы: «ACWA Power с самого начала тесно связана с интересами Саудовского правительства и королевской семьи и получила инвестиции в капитал от Фонда государственных инвестиций Саудовской Аравии. Masdar является частью Mubadala, государственной компании из Абу-Даби».
Мнение Electrek
Я впервые услышал о заявке от Иэна Болларда в LinkedIn рано утром. После появления этой заявки и вызванной ею дискуссии о ее жизнеспособности, приведшей к нескольким заявлениям о ее почти нелегитимности, Иэн счел уместным прокомментировать и похлопать по спине тех, кто участвовал в проекте и добился этой рекордной заявки.
На мой взгляд, основной движущей силой является то, что государственные компании-заявители имеют доступ к денежным средствам (своим собственным банкам) по одной из самых низких ставок в мире. Что-то стоит за двумя рекордными заявками, сделанными государственными субъектами, в то время как большинство заявок остались в более «разумных» диапазонах от 2,6 до 3,4 цента за кВт*ч. Два других фактора – новое, более эффективное оборудование для солнечной энергетики и специфические инструменты финансирования для клиентов – вероятно, также повлияли на эти рекордные цены.
Эти государственные субъекты имеют множество переменных, влияющих на их финансовые модели, которые чисто корпоративные структуры не могут учесть, такие как: будущий доход от продажи большего количества нефти за рубеж по сравнению с ее сжиганием для производства электроэнергии, увеличение занятости для рабочего класса в развивающейся Саудовской Аравии, знание изменений будущих розничных цен на электроэнергию (только фактические правящие субъекты обладают такой межведомственной властью) и, конечно же, требование Саудовской Аравии о местном контенте. Основы методов государственного управления: предоставление дешевого капитала для строительства местных объектов кажется отличной логикой – политические и экономические победы. Эти конкретные страны находятся в уникальном финансовом положении, часто ища разумные способы размещения своих крупных денежных ресурсов в результате продажи нефти – их суверенные фонды и денежные средства инвестированы в глобальные инвестиции и фондовые биржи. Капиталоемкие инвестиции, такие как солнечная энергетика, являются хорошим способом удержать деньги внутри страны, обеспечивая местных жителей хорошей работой, что увеличивает местную скорость обращения денег – наполняя налоговые казны.
Наличие дешевых денег – и самостоятельная оценка рисков (упомянутая выше фактическая власть имеет широкое владение) – дают остальным из нас представление о том, сколько может стоить солнечная энергия с «бесплатными» деньгами и высоким уровнем доверия между сторонами.
Основным драйвером стоимости крупного солнечного проекта в Саудовской Аравии будет оборудование. Существует множество методов оплаты производителям. Например, вы можете выплатить им «прибыль» от проекта авансом, чтобы они могли инвестировать в производственные линии до начала производства (всегда приятно продать первые 12 месяцев производства заранее), а затем погашать стоимость оборудования в рамках разделения доходов по 25-летнему контракту на электроэнергию. Производители солнечных панелей находятся в ситуации нехватки денежных средств, одновременно находясь в цикле покупки оборудования для производства солнечной энергии, вынужденные обновляться до новейших производственных линий панелей MONO-PERC. Почему бы не организовать своеобразную триангуляцию с группами, имеющими много денежных средств, и производителями оборудования? Возможно, некоторые из этих производителей строят местные объекты в рамках требований к местному контенту?
Другим драйвером оборудования – развивающейся технологией – также является снижение цен, и эта часть данного проекта гораздо более применима к более широкой глобальной игре. Во-первых, это повышение эффективности отдельных панелей. Поскольку цена панелей MONO-PERC с более высокой эффективностью, приближающихся к 19-20%, сравнивается с ценами стандартных панелей с эффективностью 15-16% сегодня, мы увидим значительную экономию на затратах на рабочую силу. Jinko только что объявила об эффективности солнечных элементов более 22% – это означает, что ведущие производители с низкими затратами скоро достигнут еще больших рекордов эффективности.
Для математического удобства, при установке бесконечных рядов 300 МВт солнечных панелей с панелями на 18% более высокой эффективностью (16,2% при 315 Вт по сравнению с 19,5% при 379 Вт), вы установите на 161 172 меньше солнечных панелей. Это снизит эффективную стоимость за ватт рабочей силы, скажем, с 15 центов/Вт до 12 центов/Вт. Для такого проекта – вероятно, стоимостью в диапазоне 70-80 центов/Вт – 3 цента/Вт на рабочей силе представляют собой первоначальную экономию примерно в 4% от общих затрат проекта. Возникает и другая экономия от повышения эффективности – требуется меньше комплектов креплений, меньше медного кабеля, сокращаются сроки аренды оборудования, требуется меньше земли, меньше трансформаторов для подключения и т.д. Экономия в несколько центов за ватт, как показано выше для рабочей силы, может оказать существенное влияние на денежный поток проекта. Представьте себе экономию рабочей силы при использовании двусторонней солнечной панели с эффективностью 22-24%+ (или даже 21% панели от Jink, упомянутой выше) – эти пустынные районы имеют высокоотражающие поверхности и могут быть пригодны для такого типа технологий.
Снижение стоимости таких проектов на 6 центов/Вт уменьшает первоначальные денежные затраты, скажем, с 242 млн долларов при стоимости 80 центов/Вт до 222 млн долларов при стоимости 74 центов/Вт – экономия 20 млн долларов наличными.
Большинство финансовых отделов все равно будут сомневаться в уже низкой цифре в 222 миллиона долларов. По грубым подсчетам, этот проект будет генерировать 552 ГВт*ч в год, что при цене 1,79 цента/Вт составит 9,8 млн долларов дохода. Если бы кредит был выдан по абсурдно низкой процентной ставке 1% на 222 млн долларов, вам пришлось бы выплачивать 10 млн долларов в год – очень близко к 9,8 млн долларов годового дохода от станции. Если этот проект финансируется под 0% – стандартное исламское финансирование запрещает проценты по кредитам – то проект может пройти через выплаты в размере 8,8 млн долларов. То, как цена за кВт*ч указана с множеством знаков после запятой (6,69736), может указывать на то, что заявители работали в обратном направлении от годового платежа: Определите точный годовой платеж для удовлетворения условий финансирования, разделите на прогнозируемое производство = цена, которую мы должны взимать за единицу. Конечно, проекты, производящие столько в год, нуждаются в более точных ценах (дополнительные цифры), поскольку влияние округления очень быстро становится очень большим.
Один комментатор отметил, что оценки производства электроэнергии могут быть очень консервативными, поэтому я решил показать полные переменные, использованные в моих расчетах производства – коэффициент использования установленной мощности 21%, основанный на оценке здесь и комментарии умного человека из другого источника. *Общий годовой объем производства = 300 МВт* Коэффициент использования установленной мощности 21% * 24 часа в сутках * 365 дней в году = 551 880 000 кВт*ч/год*. Переход с 21% коэффициента использования на 22% означает дополнительные 470 тыс. долларов в год. Увеличение коэффициента использования установленной мощности может быть достигнуто за счет более высокой эффективности, лучших методов очистки, меньших потерь в общем дизайне системы и т.д. Наши предположения об энергопроизводстве издалека несколько рискованны, когда мы видим, насколько небольшое количество производства может повлиять на выручку с обратной стороны.
Вы можете ясно видеть, как доходы от проекта тесно связаны с тем, что возможно даже при самых низких в мире процентных ставках, с использованием новейших технологий и передовых финансовых инструментов. Также имеются явные признаки того, что небольшие изменения в оценке эффективности продукта и производства электроэнергии могут изменить серьезные переменные проекта.
В проектах такого масштаба незначительные изменения в распределении денежных средств между вовлеченными сторонами могут изменить настроения. И при активно вовлеченном процессе заключения сделок можно сделать многие группы счастливыми с различными финансовыми техниками. Эти методы будет сложно воспроизвести вне этих банковских стандартов, заинтересованных связанных государственно-частных рынков и богатых стран – однако они помогут Саудовской Аравии максимизировать свои инвестиции при установке 9,5 ГВт солнечной мощности.
Хотя остальной мир, возможно, не сможет построить программы, точно соответствующие программам Саудовской Аравии – существует множество других инструментов для достижения удивительно низких цен во всем мире. Мексика и Чили нашли способ получить менее 3 центов, а США неоднократно достигали диапазона 3,1-3,4 цента за кВт*ч – и это с учетом налогов на солнечные панели. В случае Мексики и Чили это мировое солнце и благоприятная строительная атмосфера – США также предлагают налоговые льготы и низкие затраты на финансирование. Нет «свободного рынка» энергии – существует сложный, взаимосвязанный глобальный рынок идей, который в 2017 году осваивает более 100 ГВт солнечной энергии. И, возможно, приемлемо и ожидаемо, что условия сделок в Саудовской Аравии не будут транслироваться в глобальном масштабе.
Интересная перспектива события подачи заявки – прямой веб-трансляция через Twitter, показывающая поступление заявки незадолго до 7:40 утра по восточному времени –
KSA: Bidders gathered in Riyadh for the Sakaka PV 300MW Bid Opening Ceremony Live! @DiiDesertEnergy @Masdar lowest bidder $0.0178/kWH pic.twitter.com/KETk2xNFQI
— Fadi Maalouf (@SolarUAE) October 3, 2017
Заголовочное изображение «бесплатно для общественного пользования, его воспроизведение и адаптация разрешены при условии указания следующего источника: «SolarGIS © 2014 GeoModel Solar».
Рассматриваете возможность установки солнечных панелей для дома? Understand Solar свяжет вас с местными подрядчиками. Напишите мне в Твиттере, чтобы разобрать предложение.
Для получения дополнительных новостей об электромобилях, автономном транспорте и чистых технологиях обязательно подписывайтесь на нас в Twitter, рассылке, RSS или Facebook, чтобы получать наши последние статьи.