Аналитик Брэд Эриксон из Pacific Crest сегодня опубликовал новую записку для клиентов после посещения завода Tesla во Фримонте. Аналитик отметил, что Tesla, по-видимому, находится на пути к завершению второго квартала с производственной скоростью 2 000 автомобилей в неделю (Model S и X вместе взятые), и отслеживает годовой целевой показатель поставок от 80 000 до 90 000 автомобилей.
В то время как Эриксон уверен, что автопроизводитель сможет достичь краткосрочных целей по поставкам, он более осторожен в отношении нового плана Tesla по выпуску 500 000 автомобилей в 2018 году.
Вот что заявил аналитик после посещения завода во Фримонте (через Barron’s):
После тура по заводу во Фримонте и обновленной проверки каналов мы более позитивно настроены в отношении Tesla в ближайшей перспективе. Наш рейтинг «Вес в секторе» по-прежнему предполагает более достижимый долгосрочный рост производства и прибыльность по сравнению с высокими целями компании; однако солидное краткосрочное исполнение может улучшить настроения, заставив рынок скептически относиться к этим долгосрочным вызовам.
Производственные темпы Model X достигают целевых показателей. Во время тура под руководством вице-президента по связям с инвесторами Джеффа Эвансона, комментарии указывали на то, что производство Model X растет в соответствии с ожиданиями второго квартала, и мы обнаружили, что тон стал более уверенным в отношении возможных дальнейших проблем с качеством X.
Компания, похоже, движется к достижению годовых целей по поставкам. Учитывая резкий рост во втором полугодии, мы по-прежнему считаем, что потенциал роста ограничен; однако, если Tesla сможет завершить второй квартал с производством 2 000 автомобилей в неделю (как ожидалось по последним данным), ей, вероятно, не придется значительно увеличивать производство в неделю во втором полугодии, чтобы достичь середины целевых диапазонов.
Оптимизм может снова возрасти, но мы остаемся на уровне «Вес в секторе» для более достижимых долгосрочных целей. Хотя мы думаем, что реакция акций после прошлого квартала проиллюстрировала значительный скептицизм инвесторов относительно ускоренного наращивания производства Model 3, мы полагаем, что акции могут увидеть дальнейшее удорожание в краткосрочной перспективе за счет улучшения настроений и более легкого достижения краткосрочных целей. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе размер потенциального оттока денежных средств продолжает нас беспокоить, и мы считаем, что план на 2018 год, изложенный руководством, на полмиллиона поставок может оказаться чрезмерно амбициозным и несет в себе крайний финансовый риск, если снова произойдут просчеты в производстве.
Брэд Эриксон занимает 3 818-е место из 3 990 аналитиков на Tip Ranks с 36%-ной успешностью и средней доходностью -19,7%.